Küresel tahvil piyasasındaki çöküş, dünya genelindeki devlet tahvili getirilerindeki artışın yatırımcıları ürkütmesiyle hisse senedi fiyatlarını aşağı çekti; S&P 500 %1,24 düştü. ABD 30 yıllık Hazine getirisi, yatırımcıların enflasyonist baskılara ve birkaç büyük merkez bankasından gelen para politikası sıkılaştırma beklentilerine tepki vermesiyle %5,142'ye çıkarak bir yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.
Morgan Stanley Baş Yatırım Sorumlusu Michael Wilson bir notunda, "Tahvil oynaklığı uzun vadeli faizlerle birlikte artarsa, piyasaların Mart sonunda dip yapmasından bu yana hisse senedi fiyatlarında ilk anlamlı düzeltmeyi bekleriz" dedi. Firma kısa süre önce S&P 500 için 2026 yıl sonu fiyat hedefini 8.000'e çıkardı ancak %4,5'in üzerindeki 10 yıllık Hazine getirisinin "hisse senedi çarpanları için belirgin bir rüzgar" oluşturduğu konusunda uyardı.
Satış dalgası, Japonya'da üretici fiyatlarının bir önceki aya göre %2,3 artarak piyasa beklentisinin yaklaşık üç katına çıkmasının ardından Asya'da başladı. Beklenmedik enflasyon verisi, 30 yıllık Japon Devlet Tahvili (JGB) getirisini 16 baz puan artırarak %4,08'e fırlattı. Almanya'nın 10 yıllık getirisi de 2011'den bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak yeni bir döngü zirvesi gördü. Küresel getirilerdeki bu koordineli artış, gelecekteki kazançları değerlemek için kullanılan iskonto oranını artırarak hisse senedi değerlemeleri üzerinde doğrudan baskı oluşturuyor.
Etki, özellikle büyümeye duyarlı sektörlerde olmak üzere ABD hisse senedi piyasalarında hissedildi. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite %1,54 düşerken, küçük ölçekli Russell 2000 endeksi %2,44 geriledi. Yüksekten uçan yarı iletken devi Nvidia, %4,42 düşerek 225,32 dolara gerileyerek dikkat çekici bir kaybeden oldu. Yükselen getiriler ABD dolarını da destekledi ve Dolar Endeksi (DXY) 99,115 seviyesine tırmandı. Bu çalkantı, görünüşte muhafazakar portföylerin kırılganlığını vurguluyor; 2022 piyasa analizi, her iki varlık sınıfı da paralel olarak düştüğü için tipik bir %70 hisse - %30 tahvil dağılımının %17 kaybettireceğini göstermişti.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
