Önemli Çıkarımlar:
Gildan Activewear hisseleri, açığa satış raporunun kanal doldurma ve usulsüz gelir tanıma iddiaları sonrası 16 Haziran'da %18 düşerek 2,15 milyar dolar piyasa değeri kaybetti.
"Kaynaklar, GIL'in bir tür 'yardım istemesi' ya da hatta müşterilerini çeyrek sonlarında satışları öne çekmeye 'zorlaması' da dahil olmak üzere, aşırı ödeme koşulları sunarak bazı uygulamalar tanımladı" dedi Jehoshaphat Research, açığa pozisyon açıkladığı 16 Haziran tarihli raporda. Eski bir Gildan çalışanı firmaya, "pazara ilettiğimiz satış rakamlarını tutturamayacağımıza dair bir his varsa, satış ekibinin distribütörlere normalde aldıklarından daha fazla haftalık tedarik almaları için teşvikler veya çeyrek sonunda indirimler ya da daha elverişli ödeme koşulları sunduğunu" söyledi. Raporda ayrıca Gildan'ın distribütörlere, müşteri ürünü yeniden satana kadar ödeme talep etmeden ürün sağladığı bir uygulama da tanımlandı.
Açığa satıcı, Gildan'da distribütörlerde yaklaşık 510 milyon dolar fazla envanter bulunduğunu ve raporlanan gelir büyümesinin agresif envanter uygulamalarıyla şişirildiğini, organik büyümenin aslında yıllardır negatif olduğunu iddia etti. Gildan, rapordan sadece haftalar önce, 30 Nisan'da rekor seviyede 1,17 milyar dolar ilk çeyrek net satış bildirmişti. Hisse senetleri güne sert düşüşle başladı ve gün içinde %18 ila %24 arasında işlem gördükten sonra, şirket tarihindeki en sert tek günlük düşüşlerden biri olarak rekor hacimle %18,77 aşağıda kapandı.
İddialar, en az iki hissedar hakları kuruluşu tarafından soruşturma başlatılmasına yol açtı. Hagens Berman, Gildan'ın federal menkul kıymet yasalarını ihlal etmiş olabileceğine dair bir inceleme başlatırken, Levi & Korsinsky distribütör envanteri ve gelir büyümesine ilişkin şirket açıklamalarının doğruluğu konusunda ayrı bir soruşturma başlattı. Her iki kuruluş da önemli kayıplar yaşayan yatırımcıların öne çıkmasını istiyor. Gildan'ın yatırımcı ilişkileri kıdemli başkan yardımcısı Jessy Hayem, raporun ardından 2026 tam yıl hedeflerini yineledi ve şirketin mevcut açıklamalarından "emin" olduğunu söylese de, hisse senedi seans boyunca düşük seviyelerde işlem görmeye devam etti.
%18'lik tek günlük düşüş, Gildan'ın halka açık bir şirket olarak tarihindeki en büyük düşüşler arasında yer alıyor ve ek soruşturmalar veya olası bir SEC soruşturması ortaya çıkması halinde hisseyi daha fazla satış baskısına karşı savunmasız bırakıyor. Gildan, şirketin önceki açıklamalarına göre, yatırımcılarına mali tablolarının uygun gelir tanımayı düzenleyen geçerli muhasebe kurallarına uygun olduğu konusunda sürekli güvence verdi. SEC ihbarcı programı, olası menkul kıymet ihlalleri hakkında kamuya açık olmayan bilgiye sahip kişilere başarılı bir tahsilatın %30'una kadar varan ödüller sunuyor ve bu da eski çalışanların öne çıkmasını teşvik edebilir.
Yatırımcılar, önceki mali sonuçların yeniden düzenlenmesini veya Gildan yönetim kurulundan resmi bir yanıtı ve devam eden hissedar soruşturmalarından gelecek daha fazla detayı izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
