Önemli Çıkarımlar:
Gilat Satellite Networks, Comtech'in uydu ve uzay iletişim işini 157,5 milyon dolarlık satın almasıyla savunma gelirini iki katından fazla artıracak ve yıllık satışları 700 milyon doları aşan birleşik bir şirket kuracak.
Gilat Satellite Networks Ltd., Comtech Telecommunications Corp.'un uydu ve uzay iletişim segmentinin çoğunu 157,5 milyon dolar nakit karşılığında satın almayı kabul ederek, yıllık geliri 700 milyon doları aşması öngörülen birleşik bir şirket kurdu. Her iki yönetim kurulu tarafından oybirliğiyle onaylanan anlaşma, İsrailli firmayı daha büyük savunma ve uzay sözleşmeleri için rekabet edecek konuma getiriyor.
"Bu satın alma, Gilat'ın daha büyük, daha çeşitlendirilmiş bir savunma iletişim ve uzay teknolojisi şirketine dönüşümünde dönüştürücü bir kilometre taşını temsil ediyor," dedi Gilat'ın CEO'su Adi Sfadia.
Satın alınan iş, 31 Temmuz 2025'te sona eren Comtech mali yılında 187,8 milyon dolar düzeltilmiş gelir ve 14,9 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK üretti. 31 Ocak 2026'ya kadar olan son on iki aylık dönemde bu rakamlar sırasıyla 195,2 milyon dolar ve 16,8 milyon dolara yükseldi. Gilat, anlaşmanın savunma gelirini iki katından fazla artırmasını ve birleşik düzeltilmiş FAVÖK'ün 80 milyon dolara katkıda bulunmasını bekliyor.
İşlemin 2026 yılı sonuna kadar kapanması beklenirken, ABD'deki Yabancı Yatırımlar Komitesi (CFIUS), Federal Ticaret Komisyonu ve Adalet Bakanlığı'ndan onay alınması gerekiyor. Gilat, satın almayı tamamen mevcut nakit varlıklarıyla finanse etmeyi planlıyor; bu varlıklar ilk çeyreğin sonunda yaklaşık 170 milyon dolar seviyesindeydi.
Anlaşma Yapısı ve Stratejik Mantık
Gilat, varlıkları nakitsiz ve borçsuz olarak satın alacak ve imza sırasında 10 milyon dolar depozito ödeyecek. Kalan bakiye, işletme sermayesi düzeltmelerine tabi olacak. Comtech, tahmini 12,5 milyon ila 14,5 milyon dolar işlem giderleri düşüldükten sonra yaklaşık 143 milyon ila 145 milyon dolar net gelir elde etmeyi bekliyor ve bu tutarı borç azaltmak için kullanacak.
Satın alma, GEO, MEO ve LEO takımyıldızları için uydu yer altyapısını, ufuk ötesi Troposcatter görüş hattı ötesi iletişimleri ve uydular ile fırlatma araçları için mühendislik hizmetlerini kapsıyor. Segment, ABD Savunma Bakanlığı, müttefik savunma ajansları, NASA, uydu operatörleri ve enerji şirketlerine hizmet veriyor.
"Bu işlem, uzay tabanlı altyapı ve Troposcatter BLOS iletişim dahil olmak üzere komşu alanlara çeşitlenmemizi sağlarken, NASA, diğer uzay ajansları ve dünya çapındaki ek savunma ve askeri kuruluşlar dahil olmak üzere daha geniş bir müşteri kitlesine erişimimizi genişletiyor," dedi Sfadia.
Comtech'e Ne Olacak?
Comtech, segmentten siber odaklı bazı varlıkları elinde tutacak ve Allerium kamu güvenliği teknolojisi işi etrafında yeniden markalaşacak. Kalan şirket, 30 Nisan 2026'da sona eren son on iki aylık dönemde yaklaşık 249 milyon dolar gelir ve 554 milyon dolar fonlanmış birikmiş sipariş bildirdi. Comtech, elde tutulan iş için pro forma düzeltilmiş FAVÖK'ün yaklaşık 34 milyon dolar olduğunu belirtti.
Comtech'in başkanı, CEO'su ve Yönetim Kurulu Başkanı Ken Traub, satışın "Comtech'in dönüşümünde önemli bir kilometre taşını temsil ettiğini ve stratejimizin başarılı bir şekilde uygulanmasını yansıttığını" söyledi. Şirket, bir yıllık geçiş döneminin ardından yıllık 11 milyon ila 13 milyon dolar arasında maliyet tasarrufu bekliyor.
Oppenheimer & Co., Gilat'a finansal danışman olarak hizmet verirken, Naschitz, Brandes, Amir & Co. hukuk danışmanı olarak görev yaptı. Quilty Space, iş danışmanı olarak hareket etti. TD Securities, Comtech'e danışmanlık yaparken, Norton Rose Fulbright hukuk danışmanı olarak görev aldı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
