Önemli Çıkarımlar:
Brad Gerstner'ın Altimeter Capital'i, ilk çeyrekte Alphabet Inc.'deki 519.290 hisselik tüm pozisyonundan çıktı ve firmanın 15 Mayıs'ta SEC'e sunduğu 13F dosyasına göre toplam 322,8 milyon dolar değerinde iki yeni pozisyon açtı.
Teknoloji odaklı 15 milyar dolarlık yatırım firması, yaklaşık 162,5 milyon dolar değerindeki Alphabet Class A hisselerini satarken, 259,5 milyon dolarını Arm Holdings plc'ye ve 63,3 milyon dolarını Axon Enterprise Inc.'e yönlendirdi. Dosyaya göre bu hamleler, firmanın yapay zeka altyapısı ve kamu güvenliği teknolojileri etrafında keskin bir portföy yoğunlaşmasına gittiğini gösteriyor.
24/7 Wall St. analisti Joel South, "Alphabet, yıllık bazda %82 çeyreklik kazanç büyümesi ve %38 kar marjı açıkladı, ancak 2026 sermaye harcaması rehberliğinin 175 milyar dolar ile 185 milyar dolar arasında olması serbest nakit akışı profilini yeniden şekillendiriyor" dedi. "%100'lük bir yıllık yükselişin ardından 27 ileri F/K ile satmak, bir değerleme ve sermaye harcaması çağrısıdır."
Altimeter çeyrek boyunca altı mevcut pozisyonunu artırdı. En büyük artışlar, %43 artışla 573,4 milyon dolara ulaşan Uber Technologies Inc. ve %40 artışla 348,5 milyon dolara yükselen CoreWeave'de görüldü. Firma ayrıca Nvidia Corp.'daki hissesini %15 artırarak 1,63 milyar dolara, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.'daki hissesini %12 artırarak 461,5 milyon dolara, Meta Platforms Inc.'deki hissesini %6 artırarak 1,12 milyar dolara çıkardı ve Broadcom Inc.'deki hissesini neredeyse ikiye katlayarak %109 artışla 20,8 milyon dolara yükseltti.
Satış tarafında ise Altimeter, Robinhood Markets Inc.'deki hissesini %30 azaltarak 62,4 milyon dolara, Amazon.com Inc.'deki hissesini %6 azaltarak 435,2 milyon dolara, Snowflake Inc.'deki hissesini %5 azaltarak 290,5 milyon dolara ve Microsoft Corp.'daki hissesini %7 azaltarak 438,2 milyon dolara indirdi. Firma yedi pozisyondan tamamen çıktı: Alphabet, Coupang Inc., Confluent Inc., Zillow Group Inc., MercadoLibre Inc., Shopify Inc. ve Bloom Energy Corp.
Yaklaşık 270 kat ileri kazançla işlem gören Arm Holdings, mali dördüncü çeyreğinde 1,49 milyar dolar gelir elde ederek yıllık bazda %20 büyüme kaydetti ve veri merkezi telif geliri iki kattan fazla arttı. CEO Rene Haas, 2027 ve 2028 mali yılları boyunca yeni Arm AGI CPU için 2 milyar doların üzerinde müşteri talebi olduğunu ve Meta Platforms'un ana ortak olduğunu, Google, Nvidia, Microsoft ve OpenAI'in de platform üzerinde inşaata başladığını belirtti.
Taser ve vücut kamerası üreticisi Axon Enterprise, ilk çeyrek gelirinin 807,4 milyon dolar olduğunu ve yıllık bazda %34 arttığını açıkladı. Şirket tam yıl rehberliğini %30 ila %32 gelir büyümesine yükseltti. Hisse senedi yıl başından bu yana %21 ve son 12 ayda %41 değer kaybetti. Bu durum, Gerstner'ın girişini, 1,49 milyar dolar yıllık yinelenen geliri olan bir şirkete yönelik kontra bahis haline getiriyor.
Bu rotasyon, Gerstner'ın mega-cap teknoloji şirketlerinden ziyade yapay zeka alanındaki kazma-kürek (picks-and-shovels) oyunlarını tercih ettiğini gösteriyor. Arm, 31 Mart'tan bu yana %150'den fazla yükselirken, Axon 885,92 dolarlık 52 haftalık zirvesinin oldukça altında işlem görüyor. Yatırımcılar, yeni pozisyonların ikinci çeyrek boyunca korunup korunmadığını veya artırılıp artırılmadığını teyit etmek için Altimeter'in Ağustos ortasında yayınlanacak bir sonraki 13F dosyasını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
