GDS Holdings Ltd., Çin'deki yapay zeka talebindeki artıştan yararlanarak bu yıl rekor düzeyde 1 gigawatt'lık yeni rezervasyon ve taahhüt sağladı ve bu durum şirketi milyarlarca dolarlık yeni bir yatırım döngüsü başlatmaya itti. Veri merkezi işletmecisinin hisseleri, analist tahminlerini önemli ölçüde aşan ilk çeyrek kazançlarını bildirmesinin ardından yüzde 8'den fazla yükseldi.
GDS Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su William Huang yaptığı açıklamada, "2026 yılına çok güçlü satışlarla başladık" dedi. "İlk çeyrekte, tek bir çeyrek için şimdiye kadarki en yüksek seviye olan yaklaşık 200 MW'lık net yeni rezervasyon kaydettik. AI altyapı talebinin yoğunlaşmasıyla birlikte, GDS'nin büyümenin bir sonraki aşamasını yakalamak için benzersiz bir konumda olduğuna inanıyoruz."
Şirket, ilk çeyrekte Amerikan Mevduat Makbuzu (ADS) başına 1,53 dolar seyreltilmiş kazanç bildirerek 1,06 dolarlık Zacks Konsensüs Tahminini kolayca aştı. Çeyrek için normalize edilmiş net gelir, yıllık bazda yüzde 7,9 artışla 2,94 milyar RMB'ye (425,9 milyon dolar) ulaşırken, düzeltilmiş EBITDA yüzde 8,0 büyüdü. Şirketin birikmiş iş yükü yaklaşık 600 megawatt'a yükseldi ve yönetim bunun önümüzdeki altı ila sekiz çeyrek içinde faturalandırılabilir hale gelmesini bekliyor.
AI odaklı bu talep dalgası, Çin'deki yerli çiplerin artan bulunabilirliğiyle desteklenen, GDS için çok yıllı bir büyüme döngüsünün başlangıcını işaret ediyor. Bu talebi karşılamak için şirket, önümüzdeki üç yıl içinde 30 milyar RMB ile 50 milyar RMB (yaklaşık 4,2 milyar dolar ile 7 milyar dolar) arasında yatırım yapmaya hazırlanıyor. Bu sermaye, şu anda toplam kapasitesi yaklaşık 4 gigawatt'a ulaşan yeni genişletilmiş arazi varlığını inşa etmek için kullanılacak.
AI, Görülmemiş Bir Rezervasyon Artışını Tetikliyor
Yeni müşteri talebinin ölçeği GDS için önemli bir dönüm noktasıdır. Huang, müşterilerin gelecekteki dağıtımları "görülmemiş bir ölçekte" planladığını ve bazı hiper ölçekli müşterilerin tek bir küme içinde gigawatt ölçeğinde dağıtımlar planladığını belirtti.
Yılbaşından bugüne kadar şirket, halihazırda 1 gigawatt'ın üzerinde toplam yeni rezervasyon ve taahhüt elde ederek takip eden siparişleri kazanma konusunda "neredeyse kesinlik" sağladı. Bu aktivite, GDS'yi en az 500 megawatt'lık 2026 satış hedefini aşma yoluna sokuyor. Şirket, son 15 ay içinde yaklaşık 400 megawatt'lık yeni inşaata başladı ve bunun neredeyse tamamının önceden taahhüt edildiğini belirtti.
Talebi Karşılamak İçin Sermaye Planı
Finans Direktörü (CFO) Dan Newman, 40 milyar RMB'lik bir orta nokta yatırımının, şirketin tarihsel modeliyle uyumlu olarak yaklaşık yüzde 60 proje borcu ile finanse edilebileceğini belirtti. Geri kalan kısım ise faaliyet nakit akışı, varlık paraya çevirme ve bilançodaki nakit yoluyla finanse edilecek.
GDS, bu genişlemeyi finanse etmek için güçlü bir konumdadır. Şirket, ilk çeyreği 19 milyar RMB'den (2,7 milyar dolar) fazla nakit ve vadeli mevduatla kapattı. Bu durum, DayOne Veri Merkezleri'ndeki hissesinin kısmi satışından elde edilen 385 milyon dolar ve dönüştürülebilir imtiyazlı hisselerin özel yerleşiminden elde edilen 300 milyon dolar ile desteklendi. Şirketin net borcunun son çeyrek yıllıklandırılmış düzeltilmiş EBITDA'ya oranı, 2024 sonundaki 6,8 kattan 4,7 kata düşerek yeni yatırım döngüsü için önemli bir finansal esneklik sağladı. GDS, 2026 yılı için tam yıl öngörüsünü korudu.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
