Kırılgan ABD-İran Ateşkesi Petrolün 100 Doların Altına İnmesiyle Piyasada Ralli Başlattı

ABD ile İran arasındaki geçici ateşkes Çarşamba günü küresel varlıklarda geniş çaplı bir rahatlama rallisini tetikledi; ancak ateşkesin kırılgan yapısı, yatırımcıların bunun gerçek bir gerilimi azaltma mı yoksa enerji piyasalarını sarsan altı haftalık çatışmada sadece bir duraklama mı olduğunu sorgulamasına neden oluyor. Pakistan'ın arabuluculuğunda gerçekleşen iki haftalık ateşkes, dünya petrol arzının yaklaşık %20'si için kritik bir darboğaz olan Hürmüz Boğazı'nın "tam, derhal ve güvenli bir şekilde açılmasına" dayanıyor. Haberle birlikte petrol fiyatları düştü; Brent petrolü son dönemdeki zirvelerinden önemli bir düşüşle varil başına 100 doların altına %12'den fazla geriledi, ancak yine de savaş öncesi yaklaşık 70 dolar seviyesinin oldukça üzerinde kaldı.

Economist Intelligence Unit Orta Doğu ve Afrika Bölge Direktörü Pratibha Thaker, CNBC'ye verdiği demeçte, "Şu anda gördüğümüz şeyin kalıcı bir çözümden ziyade çatışmada bir duraklama olduğunu gerçekten vurgulamak isterim. En önemlisi, her iki tarafta da derin bir güven açığı var," dedi.

Piyasa tepkisi hızlı ve yaygın oldu. Asya'da Güney Kore'nin Kospi endeksi %5'in üzerinde yükselirken, Japonya'nın Nikkei 225 endeksi %4 tırmandı. S&P 500'e bağlı kontratların %2,1 yükselmesiyle ABD hisse senedi vadeli işlemleri de güçlü bir açılışa işaret etti. Ancak, geleneksel güvenli limanların da değer kazanmasıyla temel endişe belirtileri devam etti; altın %2,2 artışla ons başına 4.803,83 dolara yükseldi ve 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi 9 baz puan düşerek %4,253'e geriledi. Bu dinamik, yatırımcıların defansif pozisyonlarını tamamen terk etmek istemediklerini ve riskten kaçındıklarını gösteriyor.

Belirsizliğin temelinde anlaşma şartlarının muğlaklığı yatıyor. Başkan Trump boğazın tamamen yeniden açılmasını talep ederken, İranlı yetkililer güvenli geçişin silahlı kuvvetleriyle koordinasyona tabi olarak "mümkün" olacağını belirtti. Bu çekince, Tahran'a ateşkesi bozmak için kullanılabilecek bir yorumlama alanı sağlıyor. BCA Research baş jeopolitik stratejisti Matt Gertken, "Bu, bu yılın ilerleyen dönemlerinde ateşkesi rayından çıkarabilecek bir sorun," diyerek daha kalıcı bir çözüm bulunmazsa çatışmaların yeniden alevlenebileceği konusunda uyardı. 2019'da boğazda meydana gelen son büyük aksama, petrol fiyatlarının tek bir günde %15'e yakın artmasına neden olmuştu.

Güvensizlikle Dolu Barış Yolu

Heyetlerin Cuma günü İslamabad'da bir araya gelmesi bekleniyor ancak iki taraf arasındaki uçurum hala geniş. İran'ın uzun vadeli bir anlaşma için sunduğu 10 maddelik teklifin, Washington'dan uranyum zenginleştirme programını kabul etmesini ve tüm yaptırımları kaldırmasını istediği bildiriliyor; bu şartlar ABD'nin daha önce reddettiği maddeler. Bu arada, kilit bir ABD müttefiki olan İsrail, Washington'u İran'ın zenginleştirilmiş uranyum stoklarını teslim etmesi de dahil olmak üzere daha derin tavizler için baskı yapmaya çağırdı.

MST Marquee analisti Saul Kavonic, "Bir barış anlaşması olsa bile, İran gelecekte Hürmüz Boğazı'nı daha sık tehdit etmek için cesaret alabilir ve piyasa bundan sonra Hürmüz Boğazı'na yönelik artan riskleri fiyatlayacaktır," dedi. Bu durum, hükümetlerin ve şirketlerin gelecekteki çatışma beklentisiyle stratejik stoklar oluşturması nedeniyle enerji fiyatlarının yapısal olarak daha yüksek bir tabanda kalabileceğini ve sevkiyatlar yeniden başlasa bile petrol ve gaz fiyatlarının yüksek kalacağını gösteriyor. Şimdilik küresel ekonomi, binlerce kişinin ölümüne neden olan ve küresel bir enerji krizini tetikleyen bir çatışmadan kısa bir süreliğine nefes alıyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.