Beş çip devi, 2030'a kadar 170 milyar dolarlık sunucu CPU pazarı için yarışıyor

Beş yarı iletken devi, Bank of America'nın 2030 yılına kadar 170 milyar dolara ulaşacağını öngördüğü sunucu CPU pazarını ele geçirmek için yarışıyor.

Advanced Micro Devices Inc., Intel Corp., Arm Holdings Plc, Nvidia Corp. ve Qualcomm Inc., ajan yapay zekanın çıkarım bilişimine olan talebi artırmasıyla birlikte yapay zeka sunucu işlemci çalışmalarını hızlandırıyor. Bank of America Securities'e göre pazarın 2030 yılına kadar 170 milyar doları aşması bekleniyor.

"Görevleri otonom olarak planlayıp yürütebilen sistemler olan ajan yapay zekanın ortaya çıkışı, 2010'lardaki bulut geçişinden bu yana görmediğimiz bir sunucu CPU talebinde adım değişikliği yaratıyor," dedi Bank of America Securities yarı iletken analisti Vivek Arya.

Arya, sunucu CPU toplam adreslenebilir pazar tahminini 125 milyar dolardan 170 milyar dolara yükselterek 2025'ten 2030'a kadar %37'lik bir bileşik yıllık büyüme oranına işaret etti. AMD'yi, uzun vadeli pazar konumu ve yaklaşan Venice sunucu işlemci lansmanını gerekçe göstererek bankanın bu alandaki en iyi seçimi olarak nitelendiren Arya, hisse hedef fiyatını 500 dolardan 560 dolara çıkardı.

Sunucu CPU pazarının genişlemesi, yapay zeka iş yüklerinin nasıl dağıtıldığı konusunda yapısal bir değişimi temsil ediyor. Nvidia, grafik işlem birimleriyle yapay zeka eğitimine hakim olurken, eğitilmiş modellerin yanıt ürettiği çıkarım aşaması giderek merkezi işlem birimlerinde çalışıyor ve bu da beş çip üreticisi arasında yeni bir savaş alanı açıyor.

AMD'nin Ürün Taarruzu İvme Kazanıyor

AMD, çıkarım payını yakalamak için agresif adımlar attı. 3.999 dolar fiyat etiketine sahip Ryzen AI Halo geliştirici platformu, Nvidia'nın DGX Spark'ını 700 dolar geride bırakırken, yerel olarak çalışan 200 milyara kadar parametreli modelleri desteklediğini iddia ediyor. AMD, platformun birden fazla modelde saniye başına %14 daha iyi token performansı sunduğunu ve hem Windows 11 hem de Linux çalıştırdığını, oysa DGX Spark'ın yalnızca Linux olduğunu belirtiyor.

Ürün lansmanı, bir dizi iyimser analist değerlendirmesinin ardından geldi. Citi, AMD notunu 460 dolardan 575 dolar hedefle Al'a yükseltti ve hisse Pazartesi günü 558 dolarla rekor kırarak şirketin piyasa değerini ilk kez 900 milyar doların üzerine çıkardı. AMD'nin 169x olan ileriye dönük fiyat/kazanç oranı, yatırımcıların yıllık bazda %91'lik çeyreklik kazanç büyümesi beklentisini yansıtıyor.

Intel ve Nvidia Kendi İddialarını Ortaya Koyuyor

Bir yılda %500 değer kazanan Intel, rekabet edebilmek için Xeon 6+ işlemcilerine ve raf ölçekli yapay zeka sistemlerine güveniyor. Wells Fargo hisse için 110 dolar, Barclays ise 100 dolar hedef belirledi. Intel'in yaklaşık 1.8nm'ye eşdeğer 18A düğümünde çip ürettiği dökümhane işi, onu rakip tasarımlar için bir üretim ortağı konumuna da getiriyor.

Bu arada Nvidia da durmuyor. Şirket 81,62 milyar dolar çeyreklik gelir bildirdi ve 80 milyar dolarlık bir hisse geri alımına yetki verdi. İcra Kurulu Başkanı Jensen Huang, yeni Vera merkezi işlem birimini potansiyel 200 milyar dolarlık bir fırsat olarak konumlandırarak, Nvidia'nın CPU pazarını GPU hakimiyetini tamamlayıcı olarak gördüğünü, bir tehdit olarak görmediğini belirtti.

Arm ve Qualcomm da sunucu CPU alanına giriş yapıyor. Akıllı telefonlarda zaten baskın olan Arm'in enerji verimli mimarisi, bulut sağlayıcılarla yapılan ortaklıklar aracılığıyla veri merkezlerinde ivme kazanıyor. Qualcomm, Snapdragon bilişim uzmanlığını kullanarak uçta ve bulutta yapay zeka çıkarım iş yüklerini hedefliyor.

Bu Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor?

170 milyar dolarlık sunucu CPU fırsatı eşit dağılmıyor. AMD ve Intel, geleneksel x86 sunucu pazarında en iyi konumdayken, Arm tabanlı rakipler zamanla paylarını aşındırmakla tehdit ediyor. Nvidia'nın CPU'ları GPU'larıyla birleştirme yeteneği, rakiplerin kolayca kopyalayamayacağı bir sistem düzeyinde avantaj sağlıyor.

AMD hisseleri, 169x ileriye dönük kazançla işlem görüyor ve Venice lansmanı ile MI450 hızlandırıcı rampasından agresif büyüme fiyatlıyor. Bu katın çok altında bir çarpana sahip Intel, dökümhane yürütmesine bağlı bir dönüşüm hikayesi sunuyor. Yatırımcılar için kilit belirleyici faktörler, hiper ölçekleyicilerin sermaye harcama taahhütleri ve ajan yapay zeka iş yüklerinin eğitimden çıkarıma geçiş hızıdır.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.