Önemli Çıkarımlar:
Figure Technology Solutions, Kiavi'yi 717 milyon dolara satın alarak blockchain altyapısını, geçen yıl 7,8 milyar dolar kredi kullandıran yapay zeka destekli bir kredi motoruyla birleştiriyor.
Figure Technology Solutions, Kiavi'yi 717 milyon dolara satın almayı kabul ederek blockchain tabanlı kredi altyapısını, geçen yıl konut amaçlı gayrimenkul yatırımcı kredilerinde 7,8 milyar dolar kredi kullandıran yapay zeka destekli bir platformla birleştirdi.
"Kiavi'nin RTL ve DSCR yeteneklerini ortak ağımıza eklemek, hem onların büyümesini hem de tüketici kredi pazar yerimizin büyümesini hızlandıracak" dedi Figure'ın CEO'su Michael Tannenbaum.
Anlaşma, Kiavi'nin bilanço varlıklarının Figure ile küresel yatırım firması Sixth Street arasındaki bir ortak girişim tarafından satın alınmasını da içeriyor. Sixth Street'in yönetimi altında 130 milyar dolardan fazla varlık bulunuyor. Kiavi, 2025 yılında 250 milyon doların üzerinde gelir ve 100 milyon doların üzerinde FAVÖK bildirdi. Bu, aynı zamanda kredi kuruluşunun 350 milyon dolarlık derecelendirilmiş bir menkul kıymetleştirmeyi beş kat fazla taleple kapatmasına sahne olan rekor bir yıl oldu.
Satın alma, Figure'ın tokenize edilmiş altyapısı için yıllık 200 milyar dolarlık erişilebilir kredi üretim pazarının önünü açıyor; geleneksel bankaların büyük ölçüde kaçındığı fix-and-flip ve kiralık mülk kredilerini Provenance Blockchain'e taşıyor. Figure, yüzde 60'lık FAVÖK marjı hedefini yineleyerek blockchain tabanlı kredi üretimi ve menkul kıymetleştirmenin geleneksel finansal altyapıdan daha düşük maliyetle çalışabileceğine dair bahis yapıyor.
Kiavi'nin Figure Platformuna Katacağı Unsurlar
2013 yılında LendingHome olarak kurulan ve Foundation Capital, Ribbit Capital ile RenRen tarafından desteklenen Kiavi, kuruluşundan bu yana 30 milyar doların üzerinde kredi kullandırdı. Ürünleri arasında kısa vadeli Konut Geçiş Kredileri (genellikle fix-and-flip kredileri olarak adlandırılır) ve kiralık mülkler için uzun vadeli Borç Servis Karşılama Oranı kredileri yer alıyor. Her ikisi de, talebin sürekli olarak arzı aştığı bir segment olan, nitelikli olmayan mortgage evreninde yer alıyor çünkü geleneksel bankalar bu varlık sınıfından büyük ölçüde kaçınıyor.
Kredi kuruluşunun yapay zeka destekli kredi değerlendirme motoru, riski değerlendirmek için tescilli bir yenileme sonrası konut değeri modeli ve otomatik belge incelemesi kullanıyor. Şirkete göre, Kiavi Şubat 2026'da 350 milyon dolarlık derecelendirilmiş bir RTL menkul kıymetleştirmesi kapatarak fonlama kapasitesini 1,2 milyar dolara kadar genişletti.
Anlaşmanın tamamlanmasının ardından Kiavi CEO'su Arvind Mohan, Figure'ın yönetim ekibine baş iş sorumlusu olarak katılacak.
Blockchain Altyapısı Mortgage Kredisi Üretimiyle Buluşuyor
Figure, kredi üretimi, hizmet ve menkul kıymetleştirmede verimlilik sağlamak için kullandığı Provenance Blockchain üzerinde faaliyet gösteriyor. Şirket, birden fazla kredi menkul kıymetleştirmesinde S&P ve Moody's'den AAA derecelendirmeleri aldı – Figure'a göre blockchain finansmanında bu tür ilk derecelendirmeler. Ekosistemi 380'den fazla ortağı içeriyor ve 25 milyar doların üzerinde ev sermayesi ürünü kullandırarak HELOC'lerin en büyük banka dışı sağlayıcısı haline geldi.
Satın alma, Figure'ın Nasdaq'taki ilk halka arzından yaklaşık dokuz ay sonra gerçekleşiyor. Şubat 2025'te Figure, Sixth Street ile kurum dışı mortgage piyasasına 2 milyar dolar likidite sağlamayı amaçlayan bir ortak girişim kurdu. Temmuz 2025'te Figure, kardeş kuruluşu Figure Markets ile birleşerek tüketici kredi işini bir dijital varlık borsasıyla birleştirdi.
Kiavi satın almasında doğrudan herhangi bir kripto para tokeni yer almıyor – işlem, bir token takası veya kripto fonlu bir satın almadan ziyade, kredi varlıkları ve operasyonel sinerjiler etrafında inşa edilmiş geleneksel nakit bazlı bir M&A anlaşmasıdır.
Barclays Capital, Figure ve Sixth Street'e münhasır finansal danışman olarak hizmet verirken, Jefferies Kiavi'ye danışmanlık yaptı. Latham & Watkins Figure'a, Wachtell, Lipton, Rosen & Katz Sixth Street'e ve Wilson Sonsini Goodrich & Rosati Kiavi'ye hukuki danışmanlık sağladı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
