Fed, 24 Haziran'da stres testi sonuçlarını açıklayacak, sermaye tamponları 2026 için donduruldu

Federal Rezerv, 2026 banka stres testi sonuçlarını 24 Haziran'da açıklayacak ancak şeffaflık revizyonu kapsamında sermaye tamponları 2027'ye kadar dondurulmuş durumda.

Federal Rezerv, yıllık banka stres testi sonuçlarını 24 Haziran'da TSİ 23:00'te yayımlayacak. Test, 32 büyük bankayı işsizliğin %10'a fırladığını varsayan ciddi bir küresel resesyon senaryosuna karşı sınayacak.

"Bu yılki stres testi, 32 büyük bankayı ticari ve konut gayrimenkulü ile kurumsal borç piyasalarında artan stresi içeren ciddi bir küresel resesyon senaryosuna tabi tuttu," dedi Federal Rezerv Salı günü yaptığı açıklamada.

Fed, Şubat ayında hesaplama modellerinde değişiklikleri sonuçlandırana kadar stres sermaye tamponlarını 2027'ye kadar dondurma yönünde oy kullanmasının ardından, sonuçların büyük bankaların sermaye gerekliliklerini etkilemeyeceğini belirtti. Önerilen değişiklikler arasında, tampon gerekliliklerindeki yıldan yıla dalgalanmayı yumuşatmak için tasarlanmış iki yıllık hareketli ortalama yer alıyor.

Dondurma, geçen yılın indirilmiş tamponlarını koruyor — Bank of America, JPMorgan Chase ve Wells Fargo'nun tamamının stres sermaye tamponları minimum olan %2,5'e düştü — bu da temettüler ve hisse geri alımları için sermaye serbest bırakıyor. 2025 testinde Fed, en büyük 22 ABD bankasını varsayımsal bir ciddi gerilemeye karşı iyi konumlanmış olarak değerlendirdi ve bankaların yüz milyarlarca dolar zarara uğramasına rağmen güçlü sermaye seviyelerini koruduğunu belirtti.

Sermaye Dondurması 2027'ye Kadar Uzatıldı

Fed'in tamponları dondurma kararı, Ekim 2025'te yıllık sınavı elden geçirme teklifinin ardından geldi; bu teklif, gizli modellerinin ve varsayımsal ekonomik gerilemeleri nasıl oluşturduğunun açıklanmasını hedefliyordu. Mevcut dondurma, bir bankanın bu yılki testte kötü performans göstermesi durumunda bile sermaye gerekliliklerinin artmayacağı anlamına geliyor. Fed'in stres testi tamponlarını en son dondurması, 2020 pandemisi sırasında gerçekleşmişti ve o dönemde sermaye korumak için hisse geri alımları da geçici olarak askıya alınmıştı.

Fed, yeni hesaplama modelleri hakkında kamuoyundan geri bildirim alıyor ve değişikliklerin dondurmanın 2027'de kalkmasından sonra yürürlüğe girmesi bekleniyor. Bu revizyon, Dodd-Frank Yasası'nın 2007-2009 mali krizinin ardından minimum sermaye gerekliliklerini oluşturmasından bu yana stres testi çerçevesindeki en önemli değişikliği temsil ediyor.

2026 Senaryosu Neyi Test Ediyor?

Bu yılki varsayımsal gerileme, işsizliğin %10'a ulaştığını, ticari ve konut gayrimenkul piyasaları ile kurumsal borçta ciddi stres olduğunu varsayıyor. İncelemeye tabi tutulan 32 banka, toplu olarak yüz milyarlarca dolarlık ADT 1. seviye sermaye (CET1) bulunduran en büyük ABD kreditörlerini içeriyor.

Geçen yılki testte, en büyük altı bankanın tamamı 2025 yılı için %25'i aşan hisse senedi getirisi elde etti ve Citigroup %66 ile başı çekti. Güçlü performans, bankaların temettüleri artırmasına ve hisse geri alımları yapmasına olanak tanıyan azaltılmış tampon gerekliliklerinin ardından geldi. Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo ve Morgan Stanley 2025'in üçüncü çeyreğinde temettülerini artırırken, Citigroup ve JPMorgan Chase sonraki çeyreklerde onları takip etti.

Tampon dondurması, bu yılki sonuçların acil sermaye etkileri olmadığı anlamına gelse de, sonuç yine de banka dayanıklılığına ilişkin yatırımcı algılarını şekillendirecek. Varsayımsal senaryo altında daha yüksek zarar oranları gösteren bankalar, sermaye gereklilikleri değişmese bile hissedarlar tarafından daha fazla incelemeye tabi tutulabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.