Fed Faizleri %3.75'te Sabit Tuttu, Piyasalar %96 Kesinlikle Fiyatladı
Federal Rezerv'in bu Çarşamba günü gösterge faiz oranını %3.5-%3.75 aralığında sabit tutması bekleniyor; bu nedenle kararın kendisi piyasalar için olağanüstü bir olay olmayacak. CME FedWatch aracına göre, işlemciler bu sabit tutma olasılığını %96 olarak fiyatlamış durumda, bu da merkez bankasının art arda üç çeyrek puanlık indirimin ardından bir duraklama yapacağına dair genel görüşü yansıtıyor. Bu, Başkan Jerome Powell'ın Aralık ayındaki, 2026'ya kadar daha fazla indirim yapmaktan kaçınılacağına dair yönlendirmesiyle uyumlu. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari de yakın zamanda bu görüşü pekiştirerek, bir başka indirimi düşünmek için "çok erken" olduğunu belirtti.
Powell'ın Yorumları Belirleyici Piyasa Katalizörü Haline Geliyor
Faiz sabit tutma kararı zaten piyasalar tarafından fiyatlandığı için, yatırımcılar Powell'ın basın toplantısını bu duraklamanın şahin mi yoksa güvercin mi olduğunu belirlemek için yakından inceleyecekler. Gelecekteki faiz indirimlerine işaret eden güvercin bir duraklama, Bitcoin gibi riskli varlıkları yükseltebilir. Tersine, sürekli enflasyon risklerini vurgulayan şahin bir duraklama, ABD dolarını güçlendirecek ve kripto fiyatları üzerinde baskı oluşturacaktır. Morgan Stanley, Fed'in daha fazla gevşemeye açık kapı bırakan bir dil kullanmaya devam etmesini bekleyerek güvercin bir sinyal öngörüyor. Oylama yapan üyeler arasındaki muhaliflerin sayısı da önemli bir gösterge olacaktır. Trump tarafından atanan Stephen Miran'ın 50 baz puanlık bir indirimi destekleyerek muhalif oy kullanması bekleniyor; daha fazla sayıda muhalif, güvercin duruşu güçlendirecektir.
Politik Baskılar ve 200 Milyar Dolarlık Konut Planı Belirsizliği Artırıyor
Powell, piyasalarda dalgalanmaya neden olabilecek birçok politik hassas konuda sorularla karşılaşacak. Başlıca endişelerden biri, Başkan Trump'ın konut satın alınabilirliğini artırmak için 200 milyar dolarlık mortgage tahvili satın alınması yönündeki son talimatıdır. Allianz Investment Management analistleri, bunun talebi öne çekebileceğini ve fiyatları şişirerek Fed için yeni bir enflasyon sorunu yaratabileceğini belirtiyor. Ayrıca, ING analistleri, Powell'ın faizleri sabit tutma gerekçesinin doları kendiliğinden güçlendirebileceğini öne sürüyor. ABD'nin güçlü varlık performansları göz önüne alındığında, daha gevşek finansal koşulları savunmakta zorlanabilir; bu durum, bu yıl bir başka faiz indirimi beklentilerini düşürebilir ve Bitcoin gibi dolar bazlı varlıklar için olumsuz rüzgarlar yaratacaktır.
