Fannie Mae hisseleri %11, Freddie Mac ise %8 değer kazanarak 25 Haziran'da konut finansmanı hisselerindeki ralliyi genişletti. Yatırımcılar federal kayyım yönetiminin sona ermesi yönünde ilerleme kaydedileceğine dair bahis oynarken, Bill Ackman'ın Pershing Square USA fonu her iki devlet destekli kuruluşta da pozisyon taşıyor.
Fannie Mae %11, Freddie Mac ise %8 değer kazanarak 25 Haziran'da konut finansmanı hisselerindeki ralliyi genişletti. Yatırımcılar arasında GSE'lerin (Devlet Destekli İşletmeler) geleceğine dair spekülasyonlar yoğunlaştı.
Pershing Square Capital Management'ın kurucusu ve CEO'su Bill Ackman, Mart ayında X platformunda yaptığı bir paylaşımda, "Hisse senetleri, kayyım yönetimi sonrası potansiyel değerlerine kıyasla hâlâ aptalcasına ucuz" dedi. Ackman'ın Nisan ayında New York Borsası'nda işlem görmeye başlayan Pershing Square USA fonu, her iki şirkette de pozisyon taşıyor.
Ralli, Fannie Mae hisselerini yaklaşık 7 dolara taşıyarak, hissenin 6,34 dolardan işlem gördüğü Haziran başına kadar yılbaşından bu yana kaydedilen %40'lık düşüşü telafi etti. Freddie Mac ise %8'lik bir artışla takip etti. Kazançlar, Zacks Yapı Ürünleri - Ev İnşaatçıları sektörünün son dört haftada %4,8 yükseldiği daha geniş ev inşaatçısı sektörünü geride bıraktı.
Bu yükseliş, 2008'den bu yana yürürlükte olan federal kayyım yönetiminin sona yaklaşıyor olabileceğine dair artan yatırımcı inancını yansıtıyor. Özelleştirmeye yönelik herhangi bir ilerleme, adi hissedarlar için önemli bir değer açığa çıkaracak olsa da, Wedbush analisti Henry Coffey, serbest bırakmanın büyük olasılıkla Kasım ara seçimlerinin ötesine ertelendiği konusunda uyardı. Coffey, Mart ayında yayınladığı bir araştırma notunda Fannie Mae için fiyat hedefini 13 dolardan 8 dolara, Freddie Mac için ise 13,35 dolardan 12 dolara düşürdü.
Freddie Mac verilerine göre, mortgage faiz oranları bir hafta önceki %6,52 seviyesinden %6,47'ye gerileyerek konutla ilgili hisse senetleri için olumlu bir rüzgar sağladı. Federal Rezerv, son toplantısında gösterge faiz oranını %3,5-%3,75 aralığında sabit tutarak konut sektörüne olan güveni destekledi.
Pershing Square için GSE pozisyonları on yıllık bir bahsi temsil ediyor. Ackman, Fannie Mae ve Freddie Mac'e ilk kez 10 yıldan uzun bir süre önce yatırım yaptı ve kayyım reformu konusunda birden fazla kez yaşanan hayal kırıklığına rağmen bu inancını korudu. Fonun her iki hisseyi de PSUS'a dahil etmesi, bu tezin stratejisinin ne kadar merkezinde yer aldığını gösteriyor.
Daha geniş konut piyasası ise karışık bir görünüm sergiliyor. S&P CoreLogic Case-Shiller Seattle Ev Fiyat Endeksi, Mart ayında üst üste üçüncü aylık düşüşle %1 gerilerken, Kuzeybatı Çoklu Listeleme Servisi bölgesindeki aktif ilanlar Mayıs ayında yıllık bazda %16,8 artarak 21.000'den fazla konuta ulaştı. Freddie Mac verilerine göre, Mayıs ayı sonunda otuz yıllık mortgage faiz oranları %6,53 seviyesindeydi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
