Enflasyonun %3,3'e yükselmesinin ardından EUR/USD savaş vekili olarak işlem görüyor

EUR/USD döviz kuru, yeni verilerin ABD tüketici fiyatlarının Mart ayında yüzde 3,3'e yükseldiğini göstermesinin ardından, artık temel olarak ABD-İran savaşından kaynaklanan enflasyonist serpinti tarafından yönlendiriliyor ve bu durum Atlantik'in her iki yakasındaki merkez bankası politikalarını karmaşıklaştırıyor.

Moody's baş ekonomisti Mark Zandi, "Enflasyon bir sorun ve sadece daha da kötüye gidecek," dedi. "Açıkçası, İran'daki savaş önemli bir hasara yol açıyor."

Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre, tüketici fiyat endeksinin Şubat ayındaki yüzde 2,4'ten bu sıçrayışı, benzin fiyatlarındaki aylık yüzde 21,2'lik rekor artışla beslendi. Bu artış, İran'ın dünya petrol arzının yaklaşık beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı'nı fiilen bloke etmesinin ardından geldi ve Brent ham petrol fiyatlarını 70 dolardan varil başına 118 dolarlık zirveye taşıdı.

Veriler, yetkililerin bu yıl bir potansiyel faiz indirimi sinyali vermesinin ardından Federal Rezerv'in önündeki yolu karmaşıklaştırıyor. Sürdürülebilir fiyat baskıları, bir gecikmeyi ve hatta bir artışı zorlayabilir; bu da Avrupa Merkez Bankası'na karşı önemli bir politika ayrışması riski yaratarak dünyanın en çok işlem gören para birimi çiftinde volatiliteyi artırabilir.

Rekor Enerji Şoku Ekonomide Dalgalanıyor

28 Şubat'ta başlayan çatışma, S&P Global başkan yardımcısı Dan Yergin'in "tüm tedarik zinciri aksamalarının anası" olarak adlandırdığı durumu tetikledi. Etki, benzin pompasının çok ötesine uzanıyor. Havayolları yüksek jet yakıtı maliyetini tüketicilere yansıttığı için uçak biletleri son 12 ayda yüzde 14,9 arttı. Kayak verilerine göre, örneğin ABD'den Roma'ya ortalama gidiş-dönüş bileti savaşın başlamasından bu yana 300 dolardan fazla artarak 1.165 dolara fırladı.

Fiyat şoku gıda ve e-ticarette de görülüyor. Yüksek dizel maliyetleri, gıdaların bakkallara taşınması için nakliye masraflarını artırırken, Hürmüz Boğazı'ndan geçen gübre ihracatındaki aksamalar çiftçiler ve tüketiciler için maliyetlerin artması tehdidini taşıyor. Gıda fiyatları geçen yıl yüzde 2,7 arttı. Bu arada, e-ticaret devi Amazon, üçüncü taraf satıcılar için yüzde 3,5'lik bir yakıt ve lojistik ek ücreti ekliyor; bu hamle UPS ve FedEx gibi nakliye şirketleri tarafından da benimseniyor.

Petrol Piyasaları İçin Yeni Bir Dünya Düzeni mi?

Axios'un analizine göre, enerji şoku küresel petrol piyasasında kalıcı değişikliklere yol açabilir ve bir zamanlar açık olan bir sistemi "silah haline getirilmiş ve parçalanmış" bir sisteme dönüştürebilir. Böyle bir yeniden yapılanma, stagflasyon dönemine yol açan ve tüketici davranışlarında kalıcı bir değişikliğe zorlayan 1970'lerdeki petrol krizini hatırlatarak, sürekli olarak daha yüksek enerji fiyatları ve enflasyon anlamına gelebilir.

Bu, uluslararası iş birliğinin nihai ders olduğu önceki krizlerden bir sapma anlamına geliyor. Obama yönetimi eski enerji danışmanı Jason Bordoff ve eski Başkan George W. Bush döneminde danışman olan Meghan O'Sullivan, Foreign Affairs'de "Bugünün parçalanmış, çatışmaya meyilli dünyasında, çoğu kişi tam tersi bir sonuca varabilir," diye yazıyor. Çatışma, Hürmüz Boğazı'nın güçlü bir silah olarak kullanılabileceğini ve dolar bazlı küresel ekonominin temellerini potansiyel olarak değiştirebileceğini gösteriyor.

Mevcut ateşkes sürse bile fiyatların düşmesi yavaş olabilir. Analistler, fiyatların bir şok sırasında hızla yükseldiği ancak yavaşça gerilediği "roket gibi yukarı ve tüy gibi aşağı" dinamiğine dikkat çekiyor. Yatırımcılar artık bu büyüklükte bir aksamanın mümkün olduğunu bildikleri için petrolde kalıcı bir "risk primi" olması muhtemeldir. EUR/USD için bu, jeopolitik manşetlerin ve enerji odaklı enflasyon raporlarının önümüzdeki aylarda geleneksel ekonomik verilerden daha etkili olacağı yeni bir rejimde yol almak anlamına geliyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.