Euro, İran gerilimleri dolar talebini artırırken 1,1600'e doğru geriliyor

Ortadoğu'daki tırmanan düşmanlıklar, yatırımcıların doların güvenli limanına kaçışması ve ham petrol fiyatlarının yükselmesiyle euroyu Çarşamba günü 1,1600 seviyesinin hemen yakınına itti.

Yenilenen ABD-İran düşmanlıkları, Çarşamba günü euronun 1,1600 seviyesini test etmesine neden olurken, dolar endeksi ham petroldeki yükselişin ortak para biriminin sıkıntılarını artırmasıyla 98,78'e doğru tırmandı.

"Direkt bir askeri tırmanma ve artan enerji maliyetlerinin birleşimi, petrolünün çoğunu ithal eden euro bölgesi için en kötü senaryo," dedi Edgen'de jeopolitik risk analisti olan Elena Fischer. "Piyasalar uzun süreli bir belirsizlik dönemini fiyatlıyor."

EUR/USD, Avrupa öğleden sonra saatlerinde 1,1615 seviyesinde işlem gördü ve Pazartesi günü aşağı yönlü denemeleri sınırlayan 1,1600 seviyesinin hemen üzerinde seyretti. FXStreet verilerine göre 4 saatlik Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50'nin altında kalırken, MACD artan düşüş baskısı gösterdi. ABD Dolar Endeksi, yatay bir direnç çizgisi ile düşen bir trend çizgisinin kesiştiği kritik bir birleşim bölgesi olan 98,78'i zorladı. Ham petrol, ABD'nin İran'a saldırıları ve İran'ın Kuveyt ile Bahreyn'e yönelik füze ve drone saldırılarının kırılgan bir ateşkesin sınırlarını test ettiğine dair haberlerin gelmesiyle kazançlarını genişletti. El Cezire ayrıca Beyrut'un eteklerinde bir İsrail saldırısı olduğunu bildirerek bölgesel yangına daha fazla yakıt ekledi.

1,1600 seviyesinin altında sürdürülebilir bir kırılma, 1,1570 — 21 Mayıs'ın en düşük seviyesi — ve potansiyel olarak Nisan ayının tabanı olan 1,1505'in yolunu açacaktır. Euro bölgesi için, daha yüksek enerji maliyetleri zaten kırılgan olan ekonomik tabloyu daha da kötüleştiriyor: Bileşik PMI, hizmet aktivitesinin artan girdi fiyatları ve Ortadoğu çatışmasına bağlı zayıflayan talep altında ezilmesiyle Nisan ayında 48,6'ya geriledi ve 50,1 olan tahminin oldukça altında kaldı.

Petrolün euro bölgesi üzerindeki asimetrik yükü

Hürmüz Boğazı, küresel petrol ticaretinin yaklaşık yüzde 21'ini elinde tutuyor ve oradaki herhangi bir aksama orantısız bir şekilde Avrupa'yı etkiliyor. Euro bölgesi net enerji ithalatçısıdır, yani ham petroldeki her dolarlık artış ticaret açığını genişletir ve Avrupa Merkez Bankası'nın bir sonraki faiz hamlesini tarttığı bir zamanda enflasyonist baskıyı artırır. Reuters tarafından yapılan ankete katılan ekonomistler, stagflasyon riskinin yüksek kalması nedeniyle ECB'nin Haziran ayında faiz artırmasını bekliyor; bu, Federal Rezerv'in daha basit enflasyon mücadelesiyle tezat oluşturan bir politika ikilemi.

Buna karşılık dolar, hem güvenli liman akımlarından hem de net ham petrol ihracatçısı haline gelen ABD'nin göreceli enerji bağımsızlığından faydalanıyor. DXY'nin 97,60'tan toparlanması 98,78 direnç bölgesinde durdu ve RSI'nin 60'a yakın yatay seyretmesi — alıcıların kritik bir teknik bariyere yaklaşırken ivme kaybettiğinin bir işareti. 98,90'da bir reddedilme endeksi 98,35 ve 97,98'e geri gönderebilirken, düşen trend çizgisinin üzerinde temiz bir kırılma 99,50'yi hedefleyecektir.

Sterlin daha iyi dayanıyor

Sterlin nispeten iyi bir performans sergiledi ve GBP/USD 1,3477 civarında işlem görüyor. İngiltere bileşik PMI'sı, üretimdeki toparlanmanın 53,6'ya yükselmesiyle Nisan ayında 52,0'ye yükseldi, ancak tedarik zinciri aksaklıklarından kaynaklanan rekor düzeydeki yüksek girdi maliyetleri marjları daraltıyor. Parite, yükselen trend çizgisi desteğinin üzerinde kalmakta zorlanıyor ve RSI'nin 40'a yönelmesi yükseliş momentumunun azaldığını gösteriyor. 1,3460 seviyesinin altında sürdürülebilir bir hareket, kayıpları 1,3380'e hızlandırabilir.

Sırada ne var

ABD-İran gerilimlerinin en son bu derece tırmandığı — Ocak 2020'deki Kasım Süleymani suikastı sırasında — dolar endeksi takip eden iki hafta içinde yüzde 1,2 kazanırken EUR/USD 1,1170'ten 1,1060'a düşmüştü. Mevcut durum, grevlerin Kuveyt ve Bahreyn'i vurmasıyla daha geniş bir coğrafi kapsamı içeriyor ve bu da risk priminin daha da genişlemesi gerekebileceğini gösteriyor. Piyasalar herhangi bir diplomatik çıkış yolunu izleyecek, ancak şimdilik en az dirençli yol sürekli dolar gücü ve euro zayıflığına işaret ediyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.