Euro, ABD-AB getiri farkı genişlerken iki ayın en düşük seviyesine geriledi

Euro, Salı günü dolar karşısında iki ayın en düşük seviyesi olan $1,1507'ye geriledi. Federal Rezerv ile Avrupa Merkez Bankası arasındaki ayrışan para politikası yolları, ABD-AB getiri farkını üç ayın en geniş seviyesine taşıdı.

"Getiri farkı, piyasaların ECB'ye kıyasla daha şahin bir Fed fiyatlamasıyla EUR/USD'yi düşürmeye devam ediyor," dedi Danske Bank analistleri bir notta. "Yakın vadede $1,14 seviyesine doğru daha fazla düşüş alanı görüyoruz."

Hareket, Mayıs ayında 172.000 iş eklendiğini gösteren ve konsensüs tahminlerini fazlasıyla aşan ABD tarım dışı istihdam raporunun ardından Cuma günü yaşanan kayıpları genişletti. CME FedWatch aracına göre piyasalar şimdi Fed'in Aralık ayında faiz artırma olasılığını yüzde 70'in üzerinde fiyatlıyor; bu oran bir hafta önce yüzde 45'ti. ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi 8 baz puan artarak yüzde 4,62'ye yükselirken, Alman bund getirisi 2 baz puan artışla yüzde 2,84'e çıkarak spread'i 178 baz puana genişletti.

Bu ayrışma, avronun yılın ikinci yarısında baskı altında kalmasını tehdit ediyor. Capital Economics, Fed'in 2026'da 25'er baz puanlık iki faiz artırımı yapmasını beklerken, ECB daha zayıf bir euro bölgesi ekonomisi ve İran çatışmasına bağlı yüksek enerji maliyetleri nedeniyle rüzgarla karşı karşıya. ECB'nin bir sonraki politika kararı 16 Temmuz'da açıklanacak.

Doların geniş çaplı güçlenmesi diğer büyük para birimlerini de aşağı çekti. Sterlin üç haftanın en düşük seviyesi olan $1,33165'e gerilerken, Avustralya ve Yeni Zelanda doları sırasıyla $0,7016 ve $0,5779 ile iki ayın en düşük seviyelerine indi. Dolar endeksi Nisan başından bu yana en yüksek seviyesi olan 105,82'ye tırmandı.

Getiri Farklılıkları İşlemi Yönlendiriyor

ABD lehine olan getiri avantajı, Nisan ayından bu yana EUR/USD zayıflığının ana itici gücü oldu. Spread'in 180 baz puanı aştığı son tarih Mart ayıydı ve avro ECB'nin şahin açıklamalarıyla toparlanmadan önce $1,1420'ye düşmüştü. Bu kez ECB çok az karşılık verdi. Başkan Christine Lagarde, euro bölgesi imalat PMI'ı 48,9 ile daralma bölgesinde kalmaya devam ederken ilave sıkılaştırma konusunda temkinli sinyaller verdi.

"Güçlenen bir ABD işgücü piyasası ve devam eden enerji fiyat şokunun birleşimi, Fed'in sıkılaştırma yapmasını giderek daha olası hale getiriyor," dedi Capital Economics baş piyasa ekonomisti Jonas Goltermann. "Artık FOMC'nin bu yılın ilerleyen dönemlerinde 25 baz puanlık iki faiz artırımı yapmasını bekliyoruz."

Yen Müdahale Bölgesi Test Edildi

Doların rallisi, yeni de dolar başına 160,29 seviyesine iterek Japonya'nın bir aydan biraz daha uzun süre önce yaptığı 11,7 trilyon yenlik müdahalenin tüm kazanımlarını sildi. Reuters'a konuşan kaynaklara göre, Orta Doğu çatışmasında keskin bir tırmanma piyasaları altüst etmediği sürece Japonya Merkez Bankası'nın Haziran toplantısında faiz oranlarını artırması bekleniyor. Yine de BOJ'un Fed'e kıyasla aşırı gevşek duruşu, yeni daha fazla zayıflığa karşı savunmasız bırakıyor.

"Yen, kalıcı faiz oranı dezavantajı nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Diğer merkez bankalarındaki şahin dönüşlere rağmen Japonya Merkez Bankası politikayı normalleştirmekte hâlâ yavaş," dedi Julius Baer ekonomisti David Meier.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.