Önemli Çıkarımlar:
Avrupa Birliği, Çinli e-ticaret devi JD.com'un Alman elektronik perakendecisi Ceconomy'yi 2,5 milyar dolara satın alma teklifi hakkında, piyasayı bozabilecek potansiyel yabancı sübvansiyonlar nedeniyle bir soruşturma başlattı.
Bir Avrupa Komisyonu dosyasında, "Komisyon, anlaşmanın Yabancı Sübvansiyonlar Yönetmeliği (FSR) kapsamında Çin sübvansiyonlarını içerip içermediğini değerlendiriyor" denilerek Pekin'den gelen mali desteğin derinlemesine inceleneceği sinyali verildi.
JD.com'a MediaMarkt ve Saturn perakende zincirlerinin kontrolünü verecek olan 2,2 milyar avroluk (2,5 milyar dolar) işlem için 28 Mayıs'a kadar bir ön inceleme süresi bulunuyor. İtalya anlaşmayı onaylamış olsa da, anlaşma Avusturya'nın ulusal doğrudan yabancı yatırım kuralları kapsamında da ayrıca inceleniyor.
Soruşturma, JD.com'un Avrupa'daki genişlemesi için önemli bir test teşkil ediyor ve AB'deki Çinli firmalar için artan düzenleyici engelleri vurguluyor. Haksız sübvansiyon bulgusu, JD.com'u çözüm yolları sunmaya zorlayabilir ve hatta anlaşmanın engellenmesine yol açarak gelecekteki Çin-AB birleşme ve satın alma faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
JD.com anlaşmasına yönelik soruşturma, birlik içindeki rekabeti bozabilecek AB dışı devlet yardımlarıyla mücadele etmek amacıyla yürürlüğe giren AB Yabancı Sübvansiyonlar Yönetmeliği (FSR) kapsamındaki en yüksek profilli davalardan biridir. Yönetmelik, Komisyona, AB'de faaliyet gösteren şirketlere yabancı hükümetler tarafından sağlanan mali katkıları soruşturma yetkisi vermektedir.
Bu hamle, AB'nin Çinli işletmelere yönelik artan denetim politikasının bir parçasıdır. Yakın zamanda Komisyon, çarpıtıcı sübvansiyon iddialarını gerekçe göstererek, Portekiz'deki bir konsorsiyumu yeni bir metro hattı ihalesinde Çinli alt yüklenici CRRC Tangshan'ı değiştirmeye zorlamak için FSR'yi kullanmıştı. AB Çin Ticaret Odası bu eylemleri eleştirerek, bunların ayrımcı olduğunu ve özellikle Çin müdahalesinin küçük olduğu durumlarda yasal süreci baltaladığını savundu.
Analistler, AB'nin FSR'yi kararlı bir şekilde kullanmasının Çin-AB ekonomik ilişkilerini ticari anlaşmazlıklardan daha derin, kural tabanlı bir rekabete kaydırdığını öne sürüyor. Çinli şirketler için bu durum, Avrupa'daki yatırımlar için daha uzun inceleme döngüleri, daha yüksek uyum maliyetleri ve artan belirsizlik anlamına geliyor. Çin Ticaret Bakanlığı, bu uygulamayı ayrımcı olarak nitelendirerek güçlü bir memnuniyetsizlik dile getirdi. 28 Mayıs son tarihli JD.com soruşturmasının sonucu, FSR'nin büyük sınır ötesi işlemler üzerindeki etkisinin kritik bir göstergesi olacaktır.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
