DApp Kullanımı Düşüyor, DEX Hacimleri %55 Azalıyor
Merkeziyetsiz uygulamalarla (DApp'ler) kullanıcı etkileşimindeki geniş çaplı düşüş, Ether'in fiyat momentumunu sınırlıyor. Merkeziyetsiz borsalardaki (DEX'ler) toplam hacimler son iki hafta içinde sadece 150,4 milyar dolar oldu; bu, Ocak 2025'te kaydedilen 340 milyar dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden %55'lik bir düşüş anlamına geliyor. Bu eğilim, 7 günlük DEX hacimlerinin yaklaşık 9 milyar dolara düştüğü Ethereum ağını doğrudan etkiliyor; bu, Ekim 2025'teki 27,8 milyar dolarlık zirveden %65'lik bir geri çekilmedir.
Zincir üstü aktivitedeki azalma, Ethereum ağ ücretlerinin son üç ayda %87 düşmesine neden oldu, 21,3 milyon dolardan 2,6 milyon dolara geriledi. Bu, Ether'in fiyatının 3.200 dolar civarında seyretmesine rağmen, uygulamaların blok alanına olan temel talebin önemli ölçüde zayıfladığını ve sürdürülebilir bir fiyat artışının zorlaştığını gösteriyor.
Rakipler Çoğaldıkça Katman-2'ler İşlem Yükünü Üstleniyor
Ethereum'un ana ağ etkinliği yavaşlamış olsa da, ölçeklenebilirlik stratejisi, etkinliği Katman-2 ağlarına aktararak tasarlandığı gibi işliyor. Son 30 günlük dönemde Ethereum 54,4 milyon işlem gerçekleştirirken, Katman-2 ağı Base 600 milyondan fazla işlem gerçekleştirdi. Bu mimari, Ethereum'un kurumsal tercih için önemli bir ölçüt olan kilitli toplam değer (TVL) açısından lider blok zinciri statüsünü korumasını sağlıyor. Ethereum ve ilişkili Katman-2'leri, tüm DEX etkinliğinin %50'sini hala elinde tutuyor.
Ancak, rollup'lara yönelik bu stratejik odaklanma, temel katmanında daha düşük işlem maliyetleri sunan Solana gibi yüksek verimli rakipler için bir açıklık yaratıyor. Piyasa baskısı, önemli Ether varlıklarına sahip halka açık şirketlerde açıkça görülüyor. 13,2 milyar dolar değerinde Ether bulunduran Bitmine Immersion (BMNR US), şu anda temel kripto varlıklarına göre %9 indirimle işlem görüyor. Geniş risk iştahı ve DApp talebinde bir yenilenme olmazsa, Ether'in 4.000 dolar seviyesine geri dönüş yolu tıkalı kalacaktır.
