Ethereum 2.000 doların altına düşerken rekor açık pozisyon oynaklık riskini artırıyor

Ether Perşembe günü %4 düşüşle 1.967 dolara gerileyerek Şubat ayından bu yana en düşük seviyesini gördü; spot ETF çıkışları üst üste 12. güne ulaşırken vadeli işlem açık pozisyonu 16,39 milyon ETH ile rekor kırdı.

Coinbridge'in kurucu ortağı ve CIO'su Kelly Ye, "2.000 doların altındaki düşüş, artan oynaklık ve ABD-İran arasında yeniden alevlenen gerilimlerle birlikte jeopolitik riskler nedeniyle hızlandı" dedi.

SoSoValue verilerine göre, spot ether ETF'leri Çarşamba günü 67,2 milyon dolarlık çıkış kaydetti ve Mayıs ayı toplamını 401 milyon dolara taşıdı. 12 günlük çıkış serisi bu yılın en uzunu oldu. Coinglass verileri, vadeli işlem açık pozisyonunun 16,39 milyon ETH'ye ulaşarak Temmuz 2025'te kırılan önceki rekoru aştığını gösteriyor. Yükselen kaldıraç, düşen fiyatla birleşince kademeli tasfiyelere zemin hazırlıyor — son 24 saatte 237,2 milyon dolarlık ether pozisyonu tasfiye edildi ve bunun 225,1 milyon doları long pozisyonlardan oluştu.

Ye'ye göre bir sonraki kilit destek, Şubat 2026'nın en düşük seviyesi olan 1.800 dolar. Bu seviyenin altına bir kırılma, Nisan 2025'teki tarife kaynaklı satış dalgasının tabanı olan 1.500 doların yolunu açacaktır. Yukarı yönde ise etherin toparlanma sinyali vermek için 2.000 doları geri kazanması ve 2.100 doların üzerinde istikrar bulması gerekiyor.

Rekor kaldıraç kurumsal çıkışla buluşuyor

CoinGlass verileri, ether bazında açık pozisyonun bu ayın başlarında 15 milyon ETH'yi aştığını ve spekülatörlerin büyük bir yönlü harekete hazırlandığını gösteriyor. Fiyatlar yüksek kaldıraçlı bir ortama düştüğünde, zorunlu tasfiyeler düşüşü hızlandırabiliyor. Farside Investors verilerine göre, spot ether ETF'leri son 10 işlem gününde 470 milyon doların üzerinde çıkış yaşadı; bu, etherin Nisan ayında 2.400 dolara yönelik başarısız ralli sonrası zayıflayan güveni yansıtıyor.

Zincir üstü aktivite fiyattan ayrışıyor

Fiyat zayıflığına rağmen Ethereum'un temel ağ metrikleri güçlü kalmaya devam ediyor. Standard Chartered analistleri, blok zincirinin 2026'nın ilk çeyreğinde 200 milyondan fazla işlem gerçekleştirdiğini ve bunun üç aylık aktivite için bir rekor olduğunu belirtti. DefiLlama verilerine göre, Ethereum üzerindeki DeFi kilitli toplam değer 43 milyar ila 45 milyar dolar arasında seyrediyor ve bu, küresel DeFi likiditesinin kabaca %53'üne denk geliyor. İşlem hacimleri Mayıs başında tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 21,8 milyona ulaştı.

Standard Chartered, etherin ağ aktivitesine kıyasla ciddi şekilde değerinin altında olduğunu savundu ve dot-com çöküşü dönemindeki Amazon'a benzetme yaptı. Banka yıl sonu hedefini 4.000 dolar ve on yıl sonu hedefini 40.000 dolar olarak korudu. 36 milyondan fazla ETH — toplam arzın kabaca %30'u — staking sözleşmelerinde kilitli durumda ve bu da trade edilebilir arzın önemli bir kısmını piyasadan çekiyor.

İzlenecek kilit seviye 1.800 dolar. Ether, Şubat ayındaki bu düşük seviyenin üzerinde kalırsa, yükseliş yönlü senaryo geçerliliğini koruyor. Bu seviyenin altına bir kırılma, Nisan 2025'ten bu yana süren yükselen dip formasyonunu geçersiz kılabilir ve 1.500 dolara doğru daha derin bir düzeltmeyi tetikleyebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.