Optik modül üreticisi Eoptolink (300502.SZ), beklenmedik döviz kayıplarının karları olumsuz etkilemesi nedeniyle, ilk çeyrek gelirinde yıllık bazda %106'lık bir artış bildirmesine rağmen Cuma günü hisselerinin %11'den fazla düştüğünü gördü.
Goldman Sachs analisti Ting Song bir raporda, "Net karın beklentinin altında kalması temel olarak operasyonel olmayan bir bozulma olan döviz kayıplarından kaynaklanıyor ve şirketin sonraki temellerine ilişkin yargıyı değiştirmiyor" dedi.
Eoptolink'in çeyrek geliri, analist tahminlerinin yaklaşık %10 üzerinde, 83,38 milyar RMB'ye ulaştı. Ancak, 27,74 milyar RMB'lik net kar, bir önceki çeyreğe göre %13 düştü ve döviz kuru dalgalanmalarından kaynaklanan daha yüksek finansal giderler nedeniyle Goldman'ın tahmininin %12 altında kaldı.
Büyüme Faktörleri Bozulmadı
Hem Goldman Sachs hem de Citigroup, bu çeyreğin sonuçlarının şirketin güçlü orta vadeli beklentilerini değiştirmediğini onayladı. Gelecekteki gelir büyümesinin dört ana faktör tarafından yönlendirilmesi bekleniyor: optik modül çiplerinin arzının iyileştirilmesi, ürün karmasının 1.6T ve daha hızlı çözümlere yükseltilmesi, silikon fotoniklerden elde edilen gelir payının artırılması ve daha yüksek sevkiyat hacimlerini desteklemek için kapasite genişletmenin hızlandırılması.
Şirketin Tayland'daki üretim üssünü genişletmesi planlandığı gibi ilerliyor ve bu durum önceki arz kısıtlamalarını hafifletecektir. Bu durum, şirketin stoklarının önceki çeyrekteki 72 milyar RMB'den yaklaşık 90 milyar RMB'ye yükselmesi ve ön ödemelerin 0,17 milyar RMB'den 6,82 milyar RMB'ye keskin bir şekilde artmasıyla destekleniyor.
Hisse senedindeki düşüş, piyasanın kısa vadeli tepkisi ile analistlerin yüksek hızlı optiklere yönelik temel talebe dayalı uzun vadeli yükseliş görünümü arasındaki kopukluğu vurguluyor. Yatırımcılar, önümüzdeki çeyreklerde 1.6T modül artışını ve kapasite genişletme uygulama performansını izleyecek.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
