Enviri Corporation (NYSE: NVRI) hissedarları, Clean Earth biriminin Veolia Environnement S.A.'ya 3,04 milyar dolara satılmasını ezici bir çoğunlukla onayladı. İşlemin ve ardından gelecek bölünmenin 2026 ortasına kadar tamamlanması bekleniyor.
Şirket yaptığı açıklamada, "New Enviri, metal endüstrisine kritik çevre hizmetleri ve malzeme işleme sağlayan, demiryolu sektörü için ise yenilikçi ekipman, satış sonrası parçalar ve hizmetler sunan lider bir sağlayıcı olacak" dedi.
Kullanılan oyların %99,54'ü ile onaylanan işlem sonucunda hissedarlara hisse başına 14,50 ile 16,50 dolar arasında nakit dağıtımı yapılacak. Kalan Harsco Environmental ve Harsco Rail işletmeleri, NVRI borsa kodunu koruyacak olan "New Enviri" adlı yeni bir halka açık şirkete dönüştürülecek. New Enviri'nin 2026'da yaklaşık 1,2 milyar dolar pro forma gelire sahip olması ve 2,0 kat net borç/düzeltilmiş EBITDA oranıyla faaliyete geçmesi bekleniyor.
Bu hamle, Enviri'nin hissedar değerini ortaya çıkarmaya yönelik "parçaların toplamı" stratejisinin bir parçasıdır. Yeni ve daha odaklanmış endüstriyel şirket, önemli kazanç ve nakit akışı büyümesini hedefleyecek. Yatırımcılar, işlemin tamamlanması için 2026 ortası hedefinden önce alışılagelmiş kapanış koşullarının karşılanmasını takip edecekler.
Oylama, yatırımcıların yeniden yapılandırma planına destek vermesiyle hisse senedinin geçen yıl yaklaşık %120 oranında değer kazandığı Enviri için bir dönüşüm dönemini takip ediyor. Şirket, Mart ayında Hart-Scott-Rodino bekleme süresi dolduğunda düzenleyici onayı almıştı.
Analistler temkinli bir iyimserlik sürdürüyor; üç firma hisseyi "Al" olarak derecelendiriyor ve ortalama 21,67 dolarlık fiyat hedefi, şu anki yaklaşık 19,16 dolarlık seviyesinden %10'luk bir potansiyel artışa işaret ediyor.
Yeni şirket New Enviri, kapanışta kullanılmamış bir rotatif kredi imkanı da dahil olmak üzere muhafazakar bir sermaye yapısıyla başlayacak. Yönetim, bağımsız şirketin performansı için temel bir metrik olacak serbest nakit akışı üretimini iyileştirmeye odaklandığını belirtti. Clean Earth birimi güçlü bir büyüme gösterirken, Demiryolu segmenti zorluklarla karşılaştı ve yatırımcılar, New Enviri'nin çekirdeğini oluşturacak işletmelerde istikrar işaretleri arayacaklar.
Bu işlem Enviri'yi iki ayrı varlığa ayıracak: hissedarlar için bir nakit dağıtımı ve metal ile demiryolu endüstrileri için çevre hizmetlerine odaklanan daha modern bir endüstriyel şirket. Bu planın başarılı bir şekilde uygulanmasının, ilgili işletmeler için daha net bir değerleme sağlaması bekleniyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
