İtalyan petrol devi Eni, İsviçreli şirket Mercuria ile ticaret operasyonlarını, BP, Shell ve TotalEnergies'in kendi iç ticaret masalarından elde ettiği türden olağanüstü karları yakalamak için tasarlanmış %50 ortaklı bir ortak girişimde birleştiriyor.
İtalyan petrol devi Eni, İsviçreli şirket Mercuria ile ticaret operasyonlarını, BP, Shell ve TotalEnergies'in kendi iç ticaret masalarından elde ettiği türden olağanüstü karları yakalamak için tasarlanmış %50 ortaklı bir ortak girişimde birleştiriyor.
Eni, İtalyan devinin varlık portföyünü İsviçreli firmanın ticaret ve risk yönetimi yetenekleriyle birleştirerek, enerji ticaretinde uzun süredir hakim durumda olan Avrupalı rakipleriyle rekabet etmek üzere eşit ortaklı bir emtia ticareti ortak girişimi kurmayı kabul etti.
"Bu ortaklık, enerji piyasalarına yönelik ortak uzun vadeli vizyona sahip, birbirini tamamlayan iki kuruluşu bir araya getiriyor," dedi Mercuria'nın CEO'su Marco Dunand bir açıklamada. "Fiziksel enerji akışlarını dünya standartlarındaki ticaret, lojistik ve risk yönetimi yetenekleriyle entegre ederek, tedarik zinciri genelinde değeri en üst düzeye çıkaran daha çevik ve verimli bir platform oluşturacağız."
Ortak girişim, uluslararası ticaret merkezlerine sahip bir holding yapısı aracılığıyla bağımsız olarak faaliyet gösterecek ve petrol, biyoyakıtlar, gaz, sıvılaştırılmış doğal gaz ile ilgili lojistik ve altyapı haklarını kapsayacak. Duyuru günü Eni hisseleri %0,29 değer kaybetti. İşlem, olağan düzenleyici onaylara ve diğer ön koşullara tabidir.
Anlaşma, Eni'nin, ticaret masaları piyasa oynaklığı dönemlerinde milyarlarca dolar kar elde eden Avrupalı emsalleriyle olan karlılık açığını kapatma girişimini işaret ediyor. BP, Shell ve TotalEnergies'in her biri enerji sektöründeki en büyük iç ticaret operasyonları arasında yer almakta ve Orta Doğu'daki Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının tetiklediği aksama gibi olaylar sırasında olağanüstü getiriler elde etmektedir. Petrol piyasalarını benzer bir jeopolitik şokun son kez vurduğu 2022 Rusya-Ukrayna arz kesintisinde, Avrupalı petrol devlerinin ticaret bölümleri sektör tahminlerine göre toplu olarak 15 milyar doların üzerinde kar elde etti.
Eni küresel ticaret direktörü Stefano Pujatti, girişimin "ticaret ayak izimizi genişletmek, her iki ortak için karlılığı artırmak ve operasyonel verimlilik ile sağlam risk yönetimi yoluyla uzun vadeli değer yaratmak" amacını taşıdığını söyledi.
2004 yılında kurulan Mercuria, Vitol, Trafigura ve Gunvor gibi rakiplerinin yanı sıra küresel çapta en büyük bağımsız emtia ticaret evlerinden biri haline geldi. Ortaklık, İsviçreli firmaya Eni'nin yukarı ve aşağı yönlü varlık tabanına erişim sağlayarak istikrarlı tedarik akışları ve bilanço desteği sunarken, Eni de küresel enerji piyasalarında Mercuria'nın ticaret altyapısına ve pazar erişimine kavuşuyor.
Eni için ortak girişim, ticareti öncelikle kendi üretimini optimize etmek için kullanan geleneksel modelinden, daha büyük Avrupalı rakiplerinin stratejilerini yansıtan bir kâr merkezi yaklaşımına doğru yapısal bir değişimi temsil ediyor. Örneğin BP'nin ticaret bölümü, son yıllarda yıllık tahmini 3 milyar ila 5 milyar dolar arasında katkı sağlayarak istikrarlı bir kazanç itici gücü olurken, Shell'in ticaret operasyonları entegre gaz ve aşağı yönlü segmentlerine gömülü durumdadır.
Bu hamle, Repsol, OMV ve Equinor gibi diğer orta ölçekli Avrupalı enerji devlerini de ticaret yetenekleri oluşturmak için benzer ortaklıklar veya satın almalar yapmaya zorlayabilir. Brent petrolün varil başına 80 doların üzerinde işlem görmesi ve küresel LNG piyasalarının 2022 arz krizinin ardından yapısal bir dönüşüm geçirmesiyle birlikte, değer zinciri genelinde marj yakalama yeteneği, entegre enerji şirketleri için kilit bir farklılaştırıcı haline gelmiştir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
