MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi, küresel bir enerji şoku korkularına meydan okuyarak ve S&P 500'ün %5,6'lık getirisini geride bırakarak 2026'da bu yıl %14 değer kazanıp tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Causeway Capital Management İcra Kurulu Başkanı Sarah Ketterer, "İnsanlar hala gelişmekte olan piyasaları zihinsel olarak gözden çıkarıyor çünkü 'büyümeleri bitti, Çin hala %30 ile hakim pazar ve ABD bu kadar iyiyken neden zahmet edelim' diye düşünüyorlar. Ancak gelişmekte olan piyasalarda muazzam büyüme hikayeleri var" dedi.
Ralli, Asya'daki kilit tedarikçi pazarlarını canlandıran yapay zeka patlaması ve emtia ihraç eden ekonomilerin direnciyle beslendi. Güney Kore'nin Kospi endeksi 2026'da %57 artarken, Tayvan'ın Taiex endeksi %34 yükseldi. Brezilya'nın Bovespa endeksi %16 değer kazandı. Bu kazançlar, %84 sıçrayan Samsung ve Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) gibi teknoloji devlerinin çift haneli yükselişleriyle desteklendi.
Gelişmekte olan ekonomilerdeki bu yükseliş, yatırımcıların teknoloji sektörüne sermaye akıtmasıyla gerçekleşiyor; Morningstar verilerine göre teknoloji odaklı ETF'ler Nisan ayında 14,2 milyar dolarlık rekor giriş gördü. Bu yapay zeka kaynaklı çılgınlık, Güney Kore gibi ithalata bağımlı ülkeler için artan enerji fiyatlarının darbesini dengeledi.
Aynı zamanda, bazı gelişmekte olan ekonomiler jeopolitik çatışmalardan kaynaklanan aksamalara dayanmak için daha iyi konumlanmış durumda. 2017 yılında net petrol ihracatçısı haline gelen Brezilya, yüksek enerji fiyatlarından korundu. Rystad Energy, ülkenin ham petrol üretiminin kıtasındaki her yerden daha hızlı büyümesini ve 2030 yılına kadar günde 4,76 milyon varile ulaşmasını bekliyor.
RSM baş ekonomisti Joe Brusuelas, "Latin Amerikalı ticari ortaklarımızla konuştuğunuzda, bu süreci çok iyi yönettiklerini görüyorsunuz. Bunu, bir ördeğin sırtındaki su gibi umursamadılar" dedi.
Güçlü performansa rağmen, gelişmekte olan piyasa hisseleri ABD'li emsallerine göre nispeten ucuz kalmaya devam ediyor. FactSet verilerine göre, iShares MSCI EM borsa yatırım fonundaki şirketler son zamanlarda son 12 aylık kazançlarının 18,4 katı seviyesinde işlem görürken, iShares Core S&P 500 ETF'nin fiyat/kazanç oranı 28,9 oldu. Bu değerleme farkı daha fazla yatırım çekebilir, ancak piyasanın yapay zeka işlemlerindeki yoğunlaşması çeşitlendirme konusunda soru işaretleri yaratıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
