Deutsche Telekom, küresel bir telekomünikasyon devi oluşturacak ve şimdiye kadar kaydedilen en büyük halka açık birleşme ve satın alma işlemi olarak derecelendirilecek bir hamleyle ABD kolu T-Mobile ile tam bir birleşme olasılığını araştırıyor.
Alman telekomünikasyon devi Deutsche Telekom AG, birleşik bir çok uluslu operatör oluşturacak dönüştürücü bir anlaşma kapsamında çoğunluk hissesine sahip olduğu ABD'li yan kuruluşu T-Mobile US Inc. ile tam bir birleşmeyi değerlendiriyor. LSEG verilerine göre Deutsche Telekom, Amerikalı kablosuz sağlayıcısında halihazırda yaklaşık %53'lük kontrol hissesine sahip.
JCIC Asset Management Yatırım Başkanı Kai Lam, Mart ayında Kanada telekom pazarına ilişkin olarak, "Bu noktada görünümün iyileşeceğini düşünmüyordum," diyerek yoğun fiyat savaşları ve yavaşlayan büyüme ile mücadele eden bir sektöre yönelik genel yatırımcı ihtiyatını yansıttı.
Bloomberg News tarafından alıntılanan konuya yakın kaynaklara göre görüşmeler, hem Deutsche Telekom hem de T-Mobile'ın tedavüldeki tüm hisseleri için hisse bazlı bir teklif sunacak yeni bir holding şirketi oluşturulmasına odaklanıyor. Raporun ardından T-Mobile hisseleri işlemlerde yüzde 1'den fazla yükseldi.
Başarılı bir birleşme sadece tarihteki en büyük halka açık birleşme ve satın alma işlemi olmakla kalmayacak, aynı zamanda Deutsche Telekom'un en kârlı varlığı olan T-Mobile üzerindeki kontrolünü de pekiştirecektir. Ancak tamamlanmaya giden yol, hem Amerika Birleşik Devletleri'nde hem de antitröst makamlarının pazar rekabeti üzerindeki etkisini yakından inceleyeceği Almanya'da önemli düzenleyici engellerle dolu.
Potansiyel birleşme, Deutsche Telekom'un geniş Avrupa operasyonlarını T-Mobile'ın yüksek büyüme gösteren ABD işiyle tek bir kurumsal yapı altında birleştirmek için stratejik bir pivot sinyali veriyor. T-Mobile, abone büyümesinde Verizon ve AT&T gibi rakiplerini sürekli geride bırakarak Alman ana şirket için öne çıkan bir performans sergiledi. İki kuruluşun konsolide edilmesi operasyonları basitleştirebilir, önemli maliyet sinerjileri yaratabilir ve birleşen firmanın 5G ağ geliştirme ve kurumsal hizmetlerde ölçeğinden daha iyi yararlanmasını sağlayabilir. Bu hamle, Gamma Communications PLC gibi şirketlerin ön satış görüşmelerine girmesiyle görüldüğü gibi, bir stratejik inceleme ve konsolidasyon dalgasının yaşandığı küresel telekom ortamında dişli bir rakip yaratacaktır.
Stratejik mantığa rağmen, anlaşma zorlu bir yolla karşı karşıya. Bu büyüklükteki bir işlem, ABD Adalet Bakanlığı (DOJ) ve Federal İletişim Komisyonu (FCC) ile Avrupa Birliği düzenleyicilerinden derinlemesine antitröst incelemelerini tetikleyecektir. Yetkililer, birleşmenin zaten yoğunlaşmış olan kablosuz pazarlarda rekabeti azaltarak tüketicilere zarar verip vermeyeceğini tartacaklar. Beyaz Saray potansiyel anlaşma hakkında yorum yapmadı. Telekomünikasyon sektörü zaten baskı altında; Rogers Communications Inc. gibi Kanadalı operatörlerin agresif fiyat rekabeti nedeniyle önemli hisse düşüşleri yaşaması, operatörler için zorlu ortamı ve büyük ölçekli birleşme ve satın almalardaki yüksek riskleri vurgulayan bir trend. Potansiyel anlaşmanın mali danışmanları henüz açıklanmadı, ancak UBS gibi üst düzey bankalar geçtiğimiz yıl boyunca büyük TMT işlemlerinde aktif oldu.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
