Önemli Çıkarımlar:
Deutsche Bank AG, zayıflayan yatırım talebi ve ABD para politikasına ilişkin artan temkinliliği gerekçe göstererek altın fiyat tahminlerini %22'ye varan oranda düşürdü.
"Makro görünümün değişmesiyle birlikte kısa vadede altında yukarı yönlü potansiyelin sınırlı olduğunu görüyoruz," dedi Deutsche Bank araştırma analisti Michael Hsueh, 23 Haziran tarihli bir notta.
Banka şimdi külçe altının üçüncü çeyrekte ons başına 4.300 dolar olacağını öngörüyor; bu, önceki görünümüne kıyasla beşte birden fazla bir düşüş anlamına geliyor. Dördüncü çeyrek için tahmin ise %17'lik bir indirimle ons başına 4.800 dolar seviyesinde. Spot altın Salı günü ons başına 4.140 dolar civarında işlem görüyordu; bu da her iki revize edilmiş hedefin de mevcut seviyelerden yükseliş öngördüğünü, ancak daha önceki kadar güçlü bir inanç taşımadığını gösteriyor.
Dünyanın en büyük bankalarından birinden gelen not düşürme, Federal Rezerv'in faiz yolunun belirsiz kaldığı bir dönemde altının kısa vadeli yörüngesine ilişkin kurumsal inancın aşındığına işaret ediyor. İlgili haberlere göre, Goldman Sachs da yakın zamanda yıl sonu altın hedefini ons başına 4.900 dolara indirdi.
Ayı yönlü değerlendirme, Salı günü Hong Kong'da işlem gören altın madenciliği hisselerinde geniş çaplı bir satış dalgasını tetikledi. Zijin Mining Group (02899.HK) %6,3 düşüşle 29,62 HKD'ye gerilerken, Zijin Gold International (02259.HK) %7,2 kayıpla 99,25 HKD'ye düştü. China Gold International Resources (02099.HK) %7,2 değer kaybederek 133 HKD'ye, SD Gold (01787.HK) ise %4,3 düşüşle 19,69 HKD'ye indi.
Diğer üreticiler de geriledi: Zhaojin Mining Industry (01818.HK) %4,2 düşüşle 18,13 HKD'ye, Lingbao Gold (03330.HK) %4,3 kayıpla 13,23 HKD'ye, Wanguo Gold Group (03939.HK) %5, Chifeng Jilong Gold Mining (06693.HK) ise %5,2 geriledi. Sektör genelinde açığa satış aktivitesi yüksek seyrederken, öğle saatleri itibarıyla Zhaojin Mining'de açığa satışların işlem hacmine oranı %30,9 olarak kaydedildi.
Altın, merkez bankası alımları, jeopolitik belirsizlik ve para birimlerinin değer kaybına karşı korunma talebiyle son bir yılda keskin bir yükseliş kaydetti. Ancak Deutsche Bank'ın revizyonu, makro ortamın değişmesiyle rallinin ivme kaybedebileceğine işaret ediyor.
Bankanın 3. çeyrek için ons başına 4.300 dolar tahmini, mevcut spot fiyatların yaklaşık %4 üzerinde bulunurken, 4. çeyrek hedefi olan 4.800 dolar yaklaşık %16 yukarı potansiyele işaret ediyor — bu da önceki projeksiyonlara göre daha dar bir marj anlamına geliyor. Revizyon, Federal Rezerv'in faiz indirimlerine ilişkin temkinli duruşunu sürdürmesiyle Wall Street'teki yükseliş yönlü altın çağrılarının genel olarak törpülenmesiyle uyumlu; bu durum, getirisi olmayan külçe altını elde tutmanın fırsat maliyetini azaltıyor.
Ons başına 4.140 dolar seviyesindeki altın, tarihsel olarak yüksek seviyelere yakın seyretmeye devam ediyor, ancak büyük bankalardan gelen art arda not düşürmeler, metalin çok yıllı rallisinin zirveye ulaşıp ulaşmadığı sorusunu gündeme getiriyor. Fiyatlar için bir sonraki katalizör, Fed'in Temmuz ayındaki faiz kararı ve ileriye dönük yönlendirmesindeki olası bir değişiklik olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
