Temel Çıkarımlar:
Daiwa, 13 Nisan'da yayınlanan yeni araştırma raporunun ardından Guming Holdings (01364.HK) için hedef fiyatını 35 HK$'dan 36 HK$'a yükseltti ve hisse senedi üzerindeki "Al" tavsiyesini korudu.
Daiwa'nın raporunda, "Sübvansiyonların geri çekilmesi, Guming'e orta fiyatlı pazarı konsolide etmek için altın bir fırsat sunuyor; zira bayilerinin net kazançlarının ve karlılıklarının emsallerinden daha iyi olması bekleniyor" denildi.
Yatırım bankası, Meituan ve JD.com gibi rakiplerin sübvansiyonlarının fiyat savaşı öncesi seviyelere döndüğünü kaydetti. Yatırımcıların satış hacmiyle ilgili endişelerine yanıt olarak Guming yönetimi, mağaza modeli yenilemelerini, artan kahve satışlarını ve uzatılmış çalışma saatlerini 2026'daki istikrarlı satış büyümesinin itici güçleri olarak gösterdi. Daiwa, Guming'in 2026-2028 yılları için hisse başına kazanç tahminini %6 ile %12 arasında artırdı.
Guming yönetimi, geçen yılın üçüncü çeyreğinde %60 ile zirve yapan paket servis siparişlerinin oranının mevcut %50'nin altındaki seviyeden düşmeye devam etmesini bekliyor. Şirket, mağaza içi yeme-içmeyi teşvik ederek, sabah saatlerini uzatarak ve kahve satışlarını artırarak bayi karlılığını artırmayı hedefliyor.
Güncellenen tahmin, Daiwa'nın Guming mağaza işletmecileri için net bir karlılık iyileşme yolu gördüğünü gösteriyor. Yatırımcılar, stratejinin daha yüksek marjlara ve pazar payı kazanımlarına dönüşüp dönüşmediğini görmek için şirketin bir sonraki kazanç raporunu bekleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
