Öne Çıkanlar:
Hong Kong'da işlem gören, SK Hynix ve Samsung Electronics'i takip eden iki kaldıraçlı borsa yatırım fonu Perşembe günü yaklaşık %30 değer kaybederek Asya yarı iletken hisselerinde milyarlarca dolar piyasa değerini silen bir çöküşü derinleştirdi.
"Kaldıraçlı ETF yapısı günlük getirileri artırır, bu nedenle dayanak hisse senedindeki %15'lik bir düşüş, 2x üründe %30'luk bir düşüşe dönüşür," dedi Edgen'de yarı iletken analisti olan Rachel Kim. "Gördüğümüz şey, bellek çipi hisselerindeki sürekli satış baskısının bileşik etkisi."
CSOP 2x Long Hynix ETF ve CSOP 2x Long Samsung Electronics ETF, borsa verilerine göre her biri kabaca %30 düştü. Gerileme, Seeking Alpha'nın Samsung Electronics ve SK Hynix'e bağlı tek hisse senedi kaldıraçlı ETF'lerin bazı işlem günlerinde dayanak hisselerdeki günlük hacmin %60'ına kadarını oluşturduğu ve oynaklığı her iki yönde de artırdığı yönündeki raporunun ardından geldi.
Satış dalgası, yatırımcıların DRAM ve NAND piyasalarındaki aşırı arz endişeleri nedeniyle bellek çipi talebini yeniden değerlendirmesiyle ortaya çıkıyor. Samsung Electronics ve SK Hynix, küresel bellek çipi endüstrisine hakim durumda ve birlikte DRAM piyasasının %70'inden fazlasını ve NAND flash üretiminin önemli bir kısmını kontrol ediyor. İster yavaşlayan AI altyapı inşası, ister zayıflayan tüketici elektroniği satışları veya Güney Kore'nin ihracata bağımlı ekonomisine ilişkin jeopolitik risklerden kaynaklansın, herhangi bir talep şoku bu iki şirketi orantısız bir şekilde etkiliyor.
Kaldıraçlı ETF'ler maruziyetlerini günlük olarak sıfırlar, yani %30'luk düşüş bir sonraki seansın getirileri için temeli yeniden belirler. Dayanak hisseler daha da düşerse, kaldıraçlı ürünler kayıpları hızlandırılmış bir oranda birleştirecektir. Hisse senetleri toparlanırsa, ETF'ler aynı hızla toparlanabilir. Ürünler uzun vadeli tutma için değil, kısa vadeli alım satım için tasarlanmıştır ve mevcut oynaklık, günlük yeniden dengeleme stratejilerinin doğasında bulunan risklerin altını çizmektedir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
