Kripto fonlarında Bitcoin'den yeni altcoin ETF'lerine 1,2 milyar dolarlık rotasyon

Bitcoin ve Ethereum borsa yatırım fonları (ETF), yatırımcıların sermayeyi Hyperliquid (HYPE), XRP ve Solana (SOL) gibi altcoinleri takip eden yeni fonlara kaydırmasıyla geçen hafta toplamda 1,2 milyar dolardan fazla çıkış gördü. Bu değişim, kripto fon akışlarının basit büyük ölçekli varlık maruziyetinden uzaklaşarak parçalandığına işaret ediyor.

BRN araştırma müdürü Timothy Misir, SoSoValue verilerine atıfta bulunarak gönderdiği bir e-postada, "Daha geniş mesaj şu: sermaye kriptodan tek tip bir şekilde ayrılmadı. Yeni anlatılara doğru dönüyor ve kalabalık büyük ölçekli maruziyetten uzaklaşıyor" dedi.

Bu hareket, en büyük iki kripto varlığından gelen keskin kurumsal geri çekilme ile vurgulandı. CoinGlass verilerine göre, Bitcoin ETF'leri geçen hafta 10 Mayıs'ta 648,6 milyon dolarlık tek günlük bir itfa da dahil olmak üzere 1 milyar dolardan fazla kayıp verdi. Satışlar kısmen, Washington'daki CLARITY Yasası ile ilgili olumlu düzenleyici gelişmelere verilen bir "haberi sat" tepkisine bağlandı. Çıkışlar büyük görünse de, spot Bitcoin ETF'leri için yılbaşından bugüne net girişler hala 65 milyar doların üzerinde seyrediyor ve bu da son itfaları perspektife oturtuyor.

Bu rotasyon, yatırımcıların geniş piyasa göstergelerinden ziyade belirli, yüksek büyüme potansiyeline sahip ekosistemlere yönelik artan iştahını gösteriyor. Bitcoin ve Ethereum fonları varlık kaybederken, Hyperliquid'in HYPE token'ı için yeni piyasaya sürülen spot ETF'ler 72,38 milyon dolar çekti. Eş zamanlı olarak, XRP ve Solana fonları sırasıyla 22 milyon dolar ve 15,6 milyon dolarlık daha küçük girişler kaydetti.

HYPE Girişleri 1,16 Milyar Dolarlık Geri Alım Motoruyla Destekleniyor

Fiyatı bu ay %60'a yakın artarak 64,48 dolarlık rekor seviyeye ulaşan HYPE'a olan güçlü talep, sadece yeni ETF ürünlerinden kaynaklanmıyor. Merkeziyetsiz platform, işlem ücreti gelirinin %97-99'unu açık piyasadan HYPE token'larını geri almak için kullanan güçlü bir geri alım mekanizması istihdam ediyor. Bu sistem, dolaşımdan şimdiden 1,16 milyar dolar değerinde HYPE'ı çıkardı ve tutarlı bir alım baskısı kaynağı oluşturdu.

Bu durum, 350 milyon dolardan fazla harcamasına rağmen token fiyatını sürdürmeyi başaramayan Pump.fun (PUMP) geri alım programıyla keskin bir tezat oluşturuyor. Analistler, Hyperliquid'in başarısını, geçici meme coin ekonomisinden daha istikrarlı ve profesyonel bir kullanıcı tabanına sahip olan sürekli vadeli işlem sözleşmelerindeki 2,95 milyar dolarlık devasa açık pozisyondan türetilen üstün gelir kalitesine bağlıyor.

Zincir Üstü Güç, Hyperliquid'i Binance Rakibi Olarak Konumlandırıyor

Hyperliquid'in temel metrikleri, merkeziyetsiz borsanın merkezi devlere yapısal bir rakip haline gelebileceği anlatısını besliyor. Platform sadece son yedi günde 13,2 milyon dolar ücret geliri elde etti ve veri takipçisi Artemis'e göre, yakın zamanda 2,6 trilyon dolarlık nominal işlem hacmi kaydetti; bu, Coinbase tarafından benzer bir dönemde işlenen 1,4 trilyon doların neredeyse iki katı.

Bu performans, bazı analistlerin HYPE'ın bir gün Binance'in BNB token'ını geçebileceği bir "flippening" (sıralama değişikliği) senaryosunu gündeme getirmesine neden oldu. Blockchain analisti Simon Dedic, "HYPE'ın BNB'yi geçtiği gün, bu endüstrinin kendisini engelleyen şeylerin yerini alabileceğini kanıtladığı gün olacaktır" dedi. Gerçek dünya varlıkları, halka arz öncesi piyasalar ve tahmin sözleşmelerine yayılmasıyla Hyperliquid, çok daha geniş bir işlem faaliyeti yelpazesini yakalamak için kendisini konumlandırıyor ve başarısı veya başarısızlığı artık doğrudan zincir üstü performansına ve gelir odaklı geri alımlarına bağlı.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.