Key Takeaways:
(P1) Country Garden Holdings Co. Ltd. (02007.HK), Mart ayında sözleşmeli satışlarının yıllık bazda %30,5 düşerek 2,23 milyar RMB'ye gerilediğini gördü; bu durum Çin emlak piyasasındaki kalıcı zayıflığın çarpıcı bir göstergesi. Şirket açıklamasına göre, zor durumdaki geliştiricinin satılan brüt kat alanı da %27,5 düşüşle yaklaşık 290.000 metrekareye geriledi.
(P2) Şirket, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'na yaptığı bildirimde, "Rakamlar, potansiyel ev alıcılarının kenarda beklemeye devam ettiği Çin'in emlak sektörü üzerindeki süregelen baskıyı yansıtıyor" dedi. Veriler, 2 Nisan 2026'da işlem saatlerinden sonra açıklandı.
(P3) Çin'in en büyük geliştiricilerinden birinin satışlarındaki keskin düşüş, ülkenin emlak krizinin derinliğini vurguluyor. Sektör, 2021 yılında hükümetin geliştiricilerin aşırı borçlanmasına yönelik baskısıyla tetiklenen bir kargaşa içinde. Bu durum bir temerrüt dalgasına, durmuş inşaat projelerine ve ev alıcı güveninin çökmesine yol açtı. Country Garden'ın Mart verileri, hükümetin son destek önlemlerinin henüz talebi anlamlı bir şekilde canlandırmadığını gösteriyor.
(P4) Bu uzun süreli satış durgunluğu, Country Garden'ın halihazırda istikrarsız olan mali durumu üzerinde daha fazla baskı oluşturarak, borç araçlarında temerrüt riskini artırıyor ve potansiyel olarak çapraz temerrütleri tetikliyor. Country Garden gibi büyük bir geliştiricideki devam eden zayıflık, banka kredi portföylerinden inşaat malzemeleri sektörüne kadar her şeyi etkileyerek genel Çin ekonomisi üzerinde dondurucu bir etki yaratabilir. Yatırımcılar şimdi Nisan ayı satış verilerini ve piyasayı istikrara kavuşturmak için yapılacak daha fazla hükümet müdahalesini yakından izliyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
