Önemli Çıkarımlar:
(P1) Çinli denizcilik devi COSCO SHIPPING HOLDINGS, Hürmüz Boğazı üzerinden navigasyona devam etme planı olmadığını duyurarak, son ateşkese rağmen dünyanın en önemli petrol geçiş noktasında önemli jeopolitik risklerin devam ettiğinin sinyalini verdi. 9 Nisan'daki 2025 yıllık sonuç brifinginde açıklanan karar, 1.000'den fazla geminin boğazda veya yakınında mahsur kaldığı bir dönemde geldi.
(P2) Global Risk Management baş analisti Arne Lohmann Rasmussen, "Ateşkes olsa bile yeniden açılma hemen olmayacak" dedi. "Bu bir gecede çözülebilecek bir şey değil. Lojistik sorunlar, güvenlik sorunları ve hatta iletişim zorlukları var."
(P3) Son çatışma sırasında, İran ve Umman'ı çevreleyen boğazdan geçen gemi trafiği yüzde 95 oranında düştü. Ateşkes haberi Brent petrol fiyatlarının 110 dolarlık zirveden yaklaşık yüzde 15 düşerek varil başına 94 dolara gerilemesine neden olsa da, fiyatlar savaş öncesi seviye olan 60 ila 70 doların oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor. Basra Körfezi içinde 800'den fazla kargo gemisi ve tanker mahsur kalırken, her iki tarafta 1.000'den fazlası bekliyor.
(P4) COSCO gibi büyük bir taşıyıcının tereddütü, küresel enerji güvenliğinin kırılgan durumunu vurguluyor. Boğaz, dünyadaki deniz yoluyla yapılan petrol ticaretinin yaklaşık yüzde 25'ini gerçekleştiriyor ve uzun süreli bir kesinti, enerji fiyatlarını yüksek tutma ve tedarik zincirlerini aylarca aksatma tehdidi taşıyarak Asya'dan Avrupa'ya kadar ekonomileri etkiliyor.
COSCO, Orta Doğu rotalarının toplam kapasitesinin küçük bir kısmını oluşturduğunu belirtse de, genel piyasa etkisi büyüktür. Biriken gemilerin temizlenmesi lojistik bir kabustur. Normal koşullar altında, 29 deniz mili genişliğindeki boğazdan her gün yaklaşık 150 gemi geçmektedir. Uzmanlar, duran gemilerin sıralanması, yakıt ikmali ve mürettebat bulunmasının bir aydan fazla sürebileceğini söylüyor.
Lohmann Rasmussen, "Bu lojistik bir kabus. Özellikle güvenlik açısından mevcut kapasitenin ne olacağını henüz bilmiyoruz" dedi.
Çatışma ayrıca bölgesel enerji altyapısına da doğrudan zarar verdi. QatarEnergy, tesislerinin vurulmasının ardından bazı sıvılaştırılmış doğal gaz sözleşmelerinde mücbir sebep ilan etti ve Saudi Aramco, bir dron saldırısıyla bağlantılı yangının ardından Ras Tanura rafinerisindeki operasyonları askıya aldı. Bu hasar, gemiler hareket edebilse bile, taşımaları gereken ürünlerin tam kapasiteyle mevcut olmayabileceği anlamına geliyor.
Analistler boğazın geleceği için birkaç senaryo öngörüyor ancak bunların hiçbiri normale hızlı bir dönüşü içermiyor. En muhtemel yol, ana nakliye rotalarını kontrol eden İran tarafından yönetilen gergin ve aşamalı bir yeniden açılmayı içeriyor. İran'ın geçen gemilerden harç alabileceği endişesi var; bu, barış zamanında uluslararası hukuk tarafından yasaklanan ancak mevcut iklimde uygulanabilecek bir uygulama.
Lohmann Rasmussen, "Tekrar mahsur kalma riski nedeniyle daha fazla netlik sağlanana kadar birçoğunun boğaza yeniden girmekte tereddüt edeceğini düşünüyorum" dedi.
Şu an için piyasa, kalıcı bir ateşkes umudu ile felç olmuş bir lojistik sistemin gerçekliği arasında sıkışmış durumda. Körfez'de yüklenen petrolün Asya ve Avrupa'daki kilit pazarlara ulaşması bir aydan fazla sürebilir; bu da kapatmanın etkilerinin, ilk gemiler geçişlerine devam ettikten çok sonra bile küresel ekonomide yankılanmaya devam edeceği anlamına geliyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
