Kurumlar 260.000 BTC Aldı, Madencileri 3'e 1 Geride Bıraktı
Kurumsal hazineler, son altı ayda net 260.000 BTC ekleyerek Bitcoin pozisyonlarını dramatik bir şekilde artırdı. Zincir üstü analiz sağlayıcısı Glassnode'dan alınan verilere göre, bu birikim oranı aynı dönemde çıkarılan tahmini 82.000 BTC'nin üç katıdır. Halka açık ve özel şirketlerin toplam varlıkları yaklaşık 854.000 BTC'den 1.11 milyon BTC'ye yükseldi; bu, mevcut fiyatlarla yaklaşık 25 milyar dolar değerinde bir genişlemedir. Bu hızlı büyüme, kurumsal alımların yeni arzla kıyaslandığında önemli bir talep dengesizliği yarattığı yapısal bir değişimin altını çiziyor.
Strategy, Tüm Kurumsal Bitcoin'in %60'ına Sahip Olarak Piyasaya Hakim
Kurumsal Bitcoin'in büyük çoğunluğu, toplam kurumsal hazine bakiyesinin %60'ını oluşturan 687.410 BTC'ye sahip olan tek bir varlık olan Strategy Inc. tarafından tutulmaktadır. Yaklaşık 65.5 milyar dolar değerindeki firmanın varlıkları, agresif bir birikim stratejisi benimsediğini gösteriyor. Şirket, 5-11 Ocak tarihleri arasında 13.627 BTC daha satın alarak inancını yeniden teyit etti ve bu, Temmuz ayından bu yana en büyük alımı oldu. Uzak ara ikinci sırada, MARA Holdings 53.250 BTC ile yaklaşık 5 milyar dolar değerinde bir sonraki en büyük kurumsal hazineye sahip olup, piyasanın yüksek konsantre kurumsal sahipliğini vurgulamaktadır.
ETF'ler 22 Milyar Dolar Ekleyerek Arz Sıkışıklığı Endişelerini Artırıyor
Kurumsal bilançolardan gelen talep baskısı, spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF'ler) önemli girişlerle daha da artırılıyor. Ocak 2024'teki ilk çıkışlarından bu yana, ABD merkezli spot BTC ETF'leri, Bitcoin'in yeni arzından daha fazlasını emerek önemli bir güç olmuştur. Bu fonlar, 2025 boyunca neredeyse 22 milyar dolarlık net giriş gördü. 2026 başında net girişin 500 milyon doların biraz üzerine düşmesiyle hız yavaşlamış olsa da, bu düzenlenmiş ürünlerden gelen sürdürülebilir talep, mevcut arzı daraltmaktadır.
ETF'ler Ocak 2024'te piyasaya sürüldüğünden beri, Bitcoin'in yeni arzının %100'ünden fazlasını satın alıyorlar. Ancak fiyat parabolik bir artış göstermedi, çünkü mevcut sahipler satmaya istekliydi. Eğer ETF talebi devam ederse - ki edeceğini düşünüyorum - sonunda bu satıcıların mühimmatı tükenecektir.
— Matt Hougan, Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu.
