Corning, yapay zeka fiber talebi patlamasıyla bir yılda %318 değer kazandı

Corning'in %318'lik yıllık kazancı, 175 yıllık bir cam üreticisini bir hiper ölçekleyici türevine dönüştüren bir yapay zeka altyapı inşasını yansıtıyor.

Corning'in optik fiberi, yapay zeka veri merkezi tedarik zincirinde bir darboğaz haline gelirken, hisseler son bir yılda %318,5 oranında yükseldi; ancak %13,6'lık tek günlük düşüş değerleme konusunda soru işaretleri yarattı.

CEO Wendell Weeks, analistlere yaptığı açıklamada, "Yenilikçilik yeteneklerimize olan talep hiç bu kadar güçlü olmamıştı" diyerek, şirketin 6 milyar dolara kadar olan Meta anlaşmasına benzer büyüklük ve sürede iki yeni hiper ölçekleyici sözleşmesine atıfta bulundu.

Optik İletişim gelirleri ilk çeyrekte 1,846 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda %36 artarken, çekirdek faaliyet marjı 220 baz puan genişleyerek %20,2'ye yükseldi. Optik net gelir %93 artışla 387 milyon dolara fırladı. Bank of America, yapay zeka veri merkeziyle ilgili gelirlerin 2030 yılına kadar 10,3 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor ve Amazon, UBS ile Truist'in hedef fiyatlarını yükseltmesine neden olan çok milyarlarca dolarlık bir optik fiber anlaşması imzaladı.

İleriye dönük kazançların yaklaşık 80 katından işlem gören GLW, konsensüs analist hedefi olan 206,07 doların üzerinde seyrediyor. Hisse senedinde 10 adet 'Al', 5 adet 'Tut' ve 1 adet 'Güçlü Sat' tavsiyesi bulunuyor. Hisse senedi aylar içinde yılların işini başardı – yılbaşından bu yana %192,7 yükselirken S&P 500 tek haneli bir artış kaydetti – bu da yatırımcıları yapay zeka fiber tezinin bu primi hak edip etmediğini sorgulamaya itiyor.

2 Temmuz'daki satış dalgası piyasa değerinden milyarlarca dolar sildi ancak altta yatan talep tablosunu değiştirmedi. Hiper ölçekleyicilerin sermaye harcama planları bozulmadan duruyor ve Corning'in ikinci çeyrek rehberliği 4,6 milyar dolar satış ve hisse başına 0,73 ila 0,77 dolar çekirdek EPS öngörüyor. Şirket ayrıca güneş enerjisi bakım maliyetlerinden kaynaklanan 30 milyon dolarlık bir olumsuz etkiyle karşı karşıya. Credo Technology de dahil olmak üzere optik bağlantı alanındaki emsal şirketler, aynı yapay zeka kaynaklı talep dalgasından faydalandı ve Credo hisseleri, veri merkezi ara bağlantı siparişleri sayesinde Corning ile birlikte yükseldi.

Daha geniş yapay zeka altyapı inşası, üç yıl önce var olmayan optik bağlantı için yeni bir talep kategorisi yarattı. Veri merkezi operatörleri, on binlerce GPU'ya sahip eğitim kümelerinin bant genişliği gereksinimlerini karşılamak için bakır tabanlı ara bağlantılardan fiber optiğe geçiş yapıyor. Corning'in 2030 yılına kadar uzatmayı planladığı Springboard planı, özellikle bu dönüşümü yakalamak için tasarlandı.

Değerleme vs. Temel Göstergeler

Ayı senaryosu, değerleme ve içeriden öğrenenlerin faaliyetlerine odaklanıyor. GLW, geçmişe dönük fiyat/kazanç oranının 106 katından işlem görüyor ve içeriden kişiler son üç ayda sıfır alımla birlikte 54,1 milyon dolar değerinde hisse sattı. Baş İnsan Kaynakları Sorumlusu Michelle Gullo, düşüşten günler önce, 22 Haziran'da 209,83 dolardan 18.378 hisse sattı. Gelirler ayrıca son dört çeyreğin üçünde konsensüs tahminlerini kaçırdı; bu da üst satırın satış tarafı beklentilerine ayak uyduramadığını gösteriyor. Çin'e maruziyet ve tüketici elektroniğindeki olumsuz rüzgarlar, değerlemesi zaten yıllarca sürecek kusursuz bir performansı fiyatlayan şirket için ek risk oluşturuyor.

Tetikleyici Noktalar

Hisseyi 'Al' seviyesine yükseltmek için tetikleyici, temiz bir ikinci çeyrek gelir artışı, yeni bir hiper ölçekleyici anlaşması duyurusu veya 185 dolarlık 50 günlük hareketli ortalamaya doğru bir geri çekilme olacaktır. Satmak için tetikleyici ise bir hiper ölçekleyicinin sermaye harcama kesintisi veya Optik İletişim büyümesinin %25'in altına düşmesidir. Mevcut tabloda talebin çatladığına dair hiçbir işaret yok – hiper ölçekleyici sermaye harcamaları bozulmamış durumda, rehberlik geçerli ve herhangi bir olumsuz ön bildirim yayınlanmadı.

Yatırımcılar için Çıkarımlar

Mevcut hissedarlar için bir sonraki veri noktası, 4,6 milyar dolar satış ve 0,73 ila 0,77 dolar çekirdek EPS rehberliğinin korunması gereken ikinci çeyrek raporu olacak. Yeni alıcılar için, bir geri çekilme beklememenin maliyeti, ileriye dönük kazançların 80 katından işlem gören bir hisse senedini kovalamanın riskine kıyasla küçüktür. Yapay zeka fiber tezi bozulmamış durumda, ancak fiyat zaten yıllar süren iyimserliği yansıtıyor. Bir sonraki tetikleyici gelene kadar – temiz bir artış, yeni bir anlaşma veya daha düşük bir giriş fiyatı – sabır, daha yüksek güvenilir işlem olarak öne çıkıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.