Öne Çıkanlar:
Bir bakır madenciliği borsa yatırım fonu, kırmızı metalin mevcut döngünün hakim emtia ticareti olarak ham petrolün yerini almasıyla, geçtiğimiz yıl %115 getiri sağladı.
Bloomberg verilerine göre, Global X Copper Miners ETF (COPX) son 12 ayda %115 yükselirken, United States Oil Fund (USO) aynı dönemde yaklaşık %5 getiri elde etti. Bu farklılaşma, fosil yakıtlardan elektrifikasyon ve yapay zeka altyapısına bağlı metallere doğru yapısal bir rotasyonu yansıtıyor.
COPX; %11 ile First Quantum Minerals, %10,3 ile Lundin Mining, %9,9 ile Freeport-McMoRan, %9,9 ile Teck Resources ve %9,7 ile Southern Copper'ı içeren madencilik hisselerine yatırım yapıyor. Bu şirketler sabit işletme maliyetlerine sahip olduğu için, bakır fiyatının başabaş noktalarının üzerindeki her bir dolarlık artış, orantısız şekilde kazançlara yansıyor — faaliyet kaldıracı olarak bilinen bu dinamik, fiyat rallileri sırasında getirileri katlıyor.
LME bakırı son işlem seansında ton başına yaklaşık 10.200 dolar seviyesinde işlem görüyor. Geçtiğimiz yıl yaklaşık %33 artış kaydeden metal, arz açıkları ile enerji şebekesi yükseltmeleri ve veri merkezi inşaatından gelen artan taleple destekleniyor. Bakır vadeli işlemlerini doğrudan takip eden United States Copper Index Fund (CPER) ise aynı dönemde %28 getiri sağlayarak, madencilik hisselerinin temel emtia hareketini nasıl büyüttüğünü gözler önüne seriyor.
Bakır arzı sınırlı kalmaya devam ediyor. Şili üretimi yılın ilk çeyreğinde bir önceki yıla göre %8 düştü ve Uluslararası Bakır Çalışma Grubu'na göre, küresel rafine bakır üretiminin bu yıl talebin 500.000 ton altında kalması bekleniyor. Talep cephesinde ise McKinsey & Co.'ya göre, ABD enerji şebekesi yatırımlarının 2030 yılına kadar 400 milyar dolara ulaşması ve veri merkezi kapasitesinin her üç yılda bir ikiye katlanması öngörülüyor.
COPX'in %115'lik getirisi, aynı dönemde S&P 500'ün %15'lik ve Bloomberg Emtia Endeksi'nin %8'lik artışıyla karşılaştırıldığında oldukça dikkat çekici. Bakır madencileri, hem emtia fiyat kazançlarını hem de hisse senedi piyasası betasını bünyesinde barındırarak, geçtiğimiz yıl tüm büyük varlık sınıflarını geride bırakan kaldıraçlı bir pozisyon yarattı.
Bakır fiyatları için bir sonraki katalizör, dünyanın en büyük bakır tüketicisinden gelen talebin hızlanıp hızlanmadığını veya yavaşladığını sinyalleyecek olan Temmuz ayı Çin sanayi üretimi ve PMI verileri olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
