Önemli Çıkarımlar
Kolombiya'nın seçilmiş devlet başkanı, üretimi günlük 750.000 varilin altında tutan sondaj yasağını tersine çevirmeyi planlıyor ve bu hamle, yatırımcılara Latin Amerika'da nadir görülen bir petrol büyüme hikayesi sunuyor.
Kolombiya'nın seçilmiş devlet başkanı Abelardo de la Espriella, yeni petrol sondaj izinlerine getirilen yasağı tersine çevirmeyi, böylece üretimi günlük 1 milyon varilin üzerine çıkarmayı ve geçen yıl GSYİH'nın %6'sını aşan bütçe açığını hafifletmeyi planlıyor. Donald Trump'ın desteğini alan 47 yaşındaki muhafazakar dışarıdan aday, 21 Haziran'daki ikinci tur seçimlerde solcu Ivan Cepeda'yı yüzde bir puanın altında bir farkla mağlup etti.
"Piyasa, Restrepo'nun orada olmasından büyük rahatlık duyuyor," diyen Ninety One'da gelişmekte olan piyasalar sabit getirili portföy yöneticisi Nicolas Jaquier, de la Espriella'nın başkan yardımcısı adayı ve eski maliye bakanı Jose Manuel Restrepo'ya atıfta bulundu.
Global X MSCI Kolombiya borsa yatırım fonu (ETF), de la Espriella'nın 31 Mayıs'taki ilk tur oylamayı önde tamamlamasından bu yana %15 değer kazandı. 10 yıllık devlet tahvili faizleri yaklaşık 2 puan gerileyerek %11,6 seviyesine inerken, peso, ülkenin mali sıkıntılarına rağmen bu yıl dolar karşısında %10 değer kazandı.
Dar bir farkla kazanılan zafer, de la Espriella'yı, partisi Vatan Savunucuları'nın sadece beş sandalyeye sahip olduğu parçalanmış bir kongre ile baş başa bırakıyor ve kamu maliyesini istikrara kavuşturmak için gereken mali konsolidasyonu zorlaştırıyor. Görevden ayrılan Devlet Başkanı Gustavo Petro, Ocak ayında %24'lük bir asgari ücret zammı kararnamesi çıkardı ve bu, halihazırda GSYİH'nın %6'sını aşan bütçe açığını daha da kötüleştirecek. Faiz maliyetleri devlet gelirinin kabaca %20'sini tüketirken, merkez bankası enflasyonla mücadele kapsamında bu yıl faiz oranlarını 2 puan artırarak %11,25'e yükseltti ve enflasyon Brezilya'nın önünde seyrediyor.
Petrol üretimi günlük 1 milyon varilin üzerine çıkabilir
Petro yönetimi, yeni sondaj izinlerini bloke ederek Kolombiya'nın petrol üretimini günlük 750.000 varilin altında tuttu. Global X ETFs'te gelişmekte olan piyasalar portföy yöneticisi olan Paul Dmitriev'e göre, de la Espriella'nın potansiyel kaya gazı (fracking) gelişimini de içeren yatırım yanlısı politikaları, üretimi 1 milyon varilin üzerine çıkarabilir.
Fransa merkezli Institut Montaigne'de kıdemli araştırmacı olan Alexandre Marc, Basra Körfezi'ndeki savaş ve istikrarsızlığın Latin Amerika'yı hidrokarbon yatırımları için daha cazip hale getirdiğini söyledi. "Şirketler Orta Doğu'dan daha istikrarlı olan bu bölgeye gitmeyi tercih edecek," dedi.
De la Espriella'nın ideolojik müttefiki Arjantin Devlet Başkanı Javier Milei de Vaca Muerta kaya gazı yatağından daha yüksek petrol üretimi için baskı yapıyor. Brezilya'nın solcu Devlet Başkanı Luiz Inácio Lula da Silva benzer şekilde tabanına rağmen açık deniz sondajını ve Amazon Havzası'nda keşif çalışmalarını teşvik ediyor. De la Espriella yönetimindeki Kolombiya'nın sağa kayışı, Petro'nun bu geleneği bozmasından önce 30 yıllık merkez-sağ yönetiminin ardından, ülkeyi onlarca yıllık solcu ekonomik kötü yönetimle boğuşan komşuları Arjantin ve Venezuela'nın karşısında farklı bir konuma getiriyor.
"Kolombiya'nın kurumları Petro'nun meydan okumasına dayanabildi," diyen Stimson Center Latin Amerika programı direktörü Benjamin Gedan, "Bu hiçbir şekilde bir felaket senaryosu değil," ifadelerini kullandı.
Merkez bankasının reel faiz oranlarını %6'nın üzerinde tutmasıyla birlikte, tahvil yatırımcıları risk karşılığında tazmin ediliyor. Petrolle ilişkili, likit devlet tahvillerinden oluşan yerel para birimi cinsinden borçlanma araçları nadir bulunuyor, diyen Vontobel Asset Management'ta gelişmekte olan piyasalar borç stratejisti Carlos de Sousa, "Kolombiya'da ağırlığımız fazla," dedi.
De la Espriella 7 Ağustos'ta göreve başlıyor. Ninety One'dan Jaquier tarafından GSYİH'nın %4 ila %5'i olarak tahmin edilen mali düzeltme, yeni yönetimin piyasa beklentilerini karşılayıp karşılayamayacağını test edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
