Önemli Çıkarımlar:
CLSA, yonga üreticisinin ilk çeyrek net kârının %523 artarak aracı kurumun tahminlerini önemli ölçüde aşmasının ardından GigaDevice Semiconductor Inc. (03986.HK) için hedef fiyatını yükseltti.
CLSA yayınladığı bir notta, "Şirket, bellek döngüsünün ana faydalanıcılarından biridir" diyerek "Endeks Üzeri Getiri" notunu korudu. Kurum, GigaDevice'ın, gofret (wafer) maliyetlerindeki artıştan daha hızlı yükselen DRAM fiyatlarından yararlanmak için iyi bir konumda olduğunu düşünüyor.
Bellek yongası tasarımcısının ilk çeyrek net kârı, güçlü brüt kâr marjının etkisiyle CLSA'nın tahmininin %21 üzerinde gerçekleşerek 1,461 milyar RMB'ye ulaştı. Buna yanıt olarak aracı kurum, GigaDevice'ın 2026, 2027 ve 2028 yılları için kazanç tahminlerini sırasıyla %20, %20 ve %17 oranında artırdı. Yeni tahminler 2026'da 8,2 milyar RMB ve 2027'de 8,5 milyar RMB net gelir öngörüyor.
CLSA, GigaDevice'ın Hong Kong'da kote olan H-hisseleri için hedef fiyatını 449 HKD'den 538 HKD'ye çıkardı. Şanghay'da kote olan A-hisseleri (603986.SH) için hedef fiyat da 333,5 RMB'den 399,5 RMB'ye yükseltildi.
GigaDevice'ın güçlü performansı, yarı iletken endüstrisinin yapay zeka talebiyle körüklenen geniş kapsamlı bir yükseliş gördüğü bir dönemde gerçekleşti. Samsung'un son kazanç raporları, yapay zeka patlamasının bellek yongaları üzerindeki etkisiyle kârda bir artış olduğunu gösterdi. Benzer şekilde, Alphabet bünyesindeki Google, yapay zekayı büyümenin ve arama sorgu hacminin temel itici gücü olarak göstererek güçlü bir çeyrek bildirdi.
Yükseltilen hedef fiyat, CLSA'nın ivmenin yıl boyunca devam etmesini beklediğini gösteriyor. Yatırımcılar, güçlü brüt marjların ve bellek döngüsünden elde edilen faydaların sürdürülebilir olup olmadığını görmek için şirketin bir sonraki kazanç raporunu bekleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
