Öne Çıkanlar:
CLSA, 5 Çin gaz türbini hissesinde incelemeye başladı ve JEREH'i İkna Listesi Al notu ve RMB221 hedef fiyatla en iyi seçim olarak belirledi.
"AI veri merkezi kaynaklı güç talebi, gaz türbini sektörünü yapısal bir yükseliş döngüsüne iterken, sıkı küresel arz Çinli üreticilerin uluslararası alanda genişlemesi için bir pencere açıyor" dedi CLSA, Perşembe günü yayınladığı bir araştırma raporunda.
Aracı kurum, 2025 ile 2030 yılları arasında yıllık küresel gaz türbini talebinin yaklaşık 120 gigawatt olacağını tahmin etti; bu, 2025'teki 100 gigawatt'lık taban çizgisine göre %20'lik bir artış anlamına geliyor. Üç geleneksel orijinal ekipman üreticisi — GE Vernova Inc., Siemens Energy ve Mitsubishi Heavy Industries — pazarın yaklaşık %80'ini kontrol ediyor, ancak sipariş defterleri halihazırda 2030'a kadar dolu durumda ve bu da Çinli oyuncular için giriş fırsatları yaratıyor.
CLSA, JEREH'in gaz türbini skid montaj işinin neredeyse sıfır tabandan hızlı bir büyüme kaydetmesini ve brüt kar katkısının 2028'e kadar %33'e ulaşmasını bekliyor. Diğer dört hisse — YINGLIU, HIMILE, HARBIN ELECTRIC ve SH ELECTRIC — tamamı Endeksin Üzerinde Getiri notu aldı.
Aracı kurum, YINGLIU için RMB80, HIMILE için RMB62, HARBIN ELECTRIC için HKD18 ve SH ELECTRIC H-hisseleri için HKD3,9 hedef fiyat belirlerken, SH ELECTRIC A-hisseleri için RMB8 hedef fiyat verdi. CLSA ayrıca, küresel gaz türbini liderleri GE Vernova ve Siemens Energy üzerindeki İkna Listesi Al notlarını da yineleyerek, her iki şirketin de ağır hizmet tipi gaz türbini pazarına hakim olmaya devam edeceğini belirtti ve sırasıyla USD1.333 ve EUR250 hedef fiyatlarını korudu.
Önceki spekülatif sipariş döngülerinin aksine, mevcut yükseliş döngüsü gerçek ve görünür proje boru hatları tarafından destekleniyor, dedi CLSA. Aracı kurumun analizi, geleneksel OEM kapasitesinin on yılın sonuna kadar kısıtlı kalması nedeniyle Çinli üreticilerin pazar payı yakalamak için iyi bir konumda olduğunu gösteriyor.
Bu inceleme başlangıcı, AI altyapı inşasının enerji üretim ekipmanlarına yönelik çok yıllı talebi artıracağı yönündeki kurumsal kanaati yansıtıyor. Yatırımcılar, Çinli üreticilerin mevcut OEM'lere karşı pazar payı kazanımlarının öncü göstergesi olarak sipariş kazanımlarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
