İran Ateşkesi Petrol Fiyatlarını %15'ten Fazla Düşürürken CLSA Risk Artırıyor

Amerika Birleşik Devletleri ile İran arasında sağlanan iki haftalık ateşkes, Tahran'ın kritik Hürmüz Boğazı su yolunu yeniden açmayı kabul etmesinin ardından küresel petrol fiyatlarını yüzde 15'ten fazla düşürürken, CLSA stratejistlerini döngüsel piyasa riskini yeniden artırmaya teşvik etti.

CLSA müşterilerine gönderdiği bir raporda, "14 günlük ateşkes... Körfez ihracatçı ülkelerine üretimi savaş öncesi seviyelere döndürme güvenini vermek için yetersiz olabilir ancak en azından boğazın arkasında mahsur kalan kargonun serbest bırakılmasına izin vererek ihtiyaç duyulan rahatlamayı sağlamalıdır. Savaşın patlak vermesinden sonra benimsenen 'savunma' duruşumuzu geri çekmeye ve gösterge tahsislerine geri dönmeye karar verdik," dedi.

Piyasa tepkisi anlık ve sert oldu. Gösterge Brent ham petrolü varil başına 92,30 dolara yaklaşık yüzde 15,9 gerilerken, Batı Teksas Intermediate petrolü günün erken saatlerinde 117 doları gördükten sonra yüzde 16'nın üzerinde düşerek 94 doların altında işlem gördü. Buna karşılık, ABD borsa vadeli işlemleri yükseldi; Dow vadeli işlemleri 900 puandan fazla, S&P 500 vadeli işlemleri ise yüzde 2,5'in üzerinde değer kazandı.

Pakistan'ın arabuluculuğunda gerçekleşen bu kırılgan ateşkes, CLSA'nın 15 Amerikalının hayatına mal olan, ABD Başkanı Donald Trump'ın onay oranlarını düşüren ve ortalama benzin fiyatlarını galon başına 4,10 doların üzerine çıkaran bir çatışma için "çıkış yolu" olarak adlandırdığı şeyi sağlıyor. Ancak İran'ın yaptırımların hafifletilmesi ve tazminat talep etmesiyle, ateşkesin sadece bir mola olması ve küresel petrol arzının yüzde 20'sinden fazlasının geçtiği boğazda yeniden aksama yaşanması riski devam ediyor.

Notunda CLSA, Asya genelindeki portföy tahsislerini kaydırarak döngüsel riski yeniden eklediğini belirtti. Firma, Hong Kong tahsisini "%20 yüksek ağırlık"a, Güney Kore'yi "%15 yüksek ağırlık"a çıkarırken, Hindistan'ı "%10 yüksek ağırlık"a düşürdü. Avustralya, Tayvan ve Malezya için düşük ağırlık duruşu önerdi.

Aracı kurum, çatışmanın maliyetlerinin muhtemelen Başkan Trump'ın beklentilerini aştığını ve bunun da gerilimi düşürmek için güçlü bir teşvik sağladığını kaydetti. Yine de durum gerginliğini koruyor. İran dışişleri bakanı, güvenli geçişin "İran Silahlı Kuvvetleri ile koordinasyon" gerektireceğini belirterek geçiş şartlarını belirsiz bıraktı. Analistler bu belirsizliklere dikkat çekmekte gecikmediler.

GasBuddy petrol analizi başkanı Patrick De Haan, sosyal medya platformu X'te "Boğaz söz konusu olduğunda gerçekten hiçbir şeyi açıklığa kavuşturmadı," dedi. İki haftalık bir ateşkesin muhtemelen "iki hafta daha statükonun devam etmesi ve neredeyse hiçbir şeyin geçmemesi" anlamına geldiğini, bunun da yakıt fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskıyı sürdürebileceğini öne sürdü. Boğazdaki son büyük aksama ham petrol fiyatlarının sıçramasına neden olmuş ve günde yaklaşık 12 milyon ila 15 milyon varili etkileyerek kayıtlara geçen en büyük petrol arz şokunu yaratmıştı.

Şu an için piyasalar rahat bir nefes alıyor. Gerilimin düşmesiyle yatırımcılar güvenli limanlardan uzaklaştı, ABD Hazine getirileri geriledi ve altın ile gümüş gibi değerli metaller sırasıyla yüzde 2,5 ve yüzde 4,6 yükseldi. CLSA, nihai bir barış anlaşmasını beklemenin piyasa değişiminden yararlanmak için çok geç olacağına inanıyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.