Citi, 2027 Net Kar Tahminini %26 Azalttı
Citigroup, Li Auto için finansal beklentilerini önemli ölçüde düşürerek, şirketin 2026 net kar tahminini %23 azaltarak 1.85 milyar RMB'ye ve 2027 net kar tahminini %26 azaltarak 2.58 milyar RMB'ye çekti. Banka ayrıca 2025 net kar projeksiyonunu %1 azaltarak 952 milyon RMB'ye düşürdü. Bu aşağı yönlü revizyonlar, şirketin temel elektrikli araç işine ilişkin daha temkinli bir görünümden kaynaklanıyor.
Banka artık daha düşük satış hacimleri öngörüyor; 2026 tahminini %5 azaltarak 430.000 araca ve 2027 tahminini %7 azaltarak 468.000 araca düşürdü. Bu ayarlamalar, 2026 başında zayıf sipariş büyümesi beklentilerine ve sektör genelindeki elektrikli araç satışlarındaki genel yavaşlamaya bağlanıyor. Ayrıca, 2026 ve 2027 için brüt kar marjı tahminleri her ikisi için de 0.2 puan azaltılarak sırasıyla %17.5 ve %17.3'e çekildi.
Robotik Pivot, Hedef Fiyatı Hafifçe 18.90 Dolara Yükseltti
Gelecekteki kazançlardaki keskin düşüşlere rağmen Citigroup, Li Auto'nun ABD'de listelenen hisseleri için hedef fiyatı 18.50 dolardan 18.90 dolara ve Hong Kong'da listelenen hisseleri için 71.1 HKD'den 72.7 HKD'ye yükseltti. Hissedeki 'Nötr' derecesi korundu. Bu sezgisel olmayan hareket, değerleme metodolojisindeki bir değişikliğin doğrudan sonucudur.
Li Auto'nun robotik, insansı robotlar ve "somutlaştırılmış zeka" olarak adlandırdığı alanlara stratejik olarak yönelmesi, Citigroup'u basit bir fiyat/satış modelinden vazgeçmeye teşvik etti. Banka artık, yeni gelişen robotik bölümünü ana otomotiv işiyle birlikte doğru bir şekilde değerlendirmek için Bölümlerin Toplamı (SOTP) analizini kullanıyor. Bu yeni girişim için gereken artan Ar-Ge harcamaları, kar tahminlerinin düşürülmesinin arkasındaki önemli bir faktördür.
