Önemli Çıkarımlar:
CITIC Securities, Yum China Holdings için 'Al' tavsiyesi vererek, şirketin Pizza Hut'ın Çin operasyonlarını 1,2 milyar dolara satın almasını marj genişlemesi ve marka özerkliği için bir katalizör olarak gösterdi.
"Bu satın alma, Yum China'nın mağaza açılışından mağaza başına gelir ve kâr büyümesine kadar sürdürülebilir kalkınma için temel rekabet gücünü güçlendiriyor," dedi aracı kurum 18 Haziran tarihli bir raporda.
Yum China, 2026 kazançlarının 15 katından işlem görüyor ve bu tarihi bir düşük seviyeye yakın. CITIC'e göre, şirketin ikinci çeyrek aynı mağaza satışları ardışık bir iyileşme gösteriyor ve üçüncü çeyrek marjlarının sektör ortalamasının üzerinde performans göstermesi bekleniyor. Aracı kurum ayrıca Yum China'nın 2026 yılı için 1,5 milyar dolarlık hissedar getirisi planına dikkat çekerek, bunun yüzde 10'luk bir toplam sermaye getiri oranına işaret ettiğini belirtti.
Yum Brands'in Pizza Hut'ın Çin dışı operasyonlarını LongRange Capital'e ayrıca 1,5 milyar dolara satmasıyla eş zamanlı olarak duyurulan 1,2 milyar dolarlık anlaşma, Yum China'ya markanın dünyanın ikinci büyük ekonomisindeki tam mülkiyetini veriyor. Pizza Hut, 4.375 mağazası ve 2028 yılına kadar 6.000 mağazayı aşma planlarıyla Çin'deki en büyük gündelik yemek zinciri konumunda. Zincir, yalnızca ilk çeyrekte net 207 yeni mağaza ekledi ve geçen yıl işletme kârı yüzde 7,9 marjla yüzde 19 oranında arttı – bu, 2016'dan bu yana en yüksek seviye.
Büyük bir Çinli aracı kurumdan gelen 'Al' tavsiyesi, Yum China'nın Hong Kong'da işlem gören hisselerine yönelik kurumsal ilgiyi artırabilir. Yatırımcılar, marj toparlanması ve aynı mağaza satışları ivmesine dair daha fazla kanıt için şirketin Temmuz sonundaki ikinci çeyrek kazançlarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
