Key Takeaways:
Citi Research, Tencent Holdings için hedef fiyatını, şirketin temel oyun ve reklam segmentlerinde sağlam bir büyüme öngörerek, ilk çeyrek sonuçları öncesinde 787 dolardan 783 dolara indirdi.
Banka, mevcut değerlemeyi cazip bularak ve Hunyuan 3.0 ile WeChat yapay zeka ajanları gibi yapay zeka geliştirmelerinden kaynaklanan gelecekteki büyümeye atıfta bulunarak "Al" notunu yineledi.
Citi, Tencent'in ilk çeyrekteki toplam gelirinin yıllık %9,9 artışla 197,9 milyar RMB'ye çıkacağını tahmin ediyor. Non-GAAP net kârın, piyasa konsensüsüyle büyük ölçüde uyumlu olarak %9,7 artışla 67,2 milyar RMB'ye yükselmesi bekleniyor. Tahmin, güçlü bir Ay Yeni Yılı sezonunun çevrimiçi oyun gelirlerini %11,7 artırarak 66,4 milyar RMB'ye çıkaracağını varsayıyor.
Hedef fiyattaki küçük indirim, genel görünüm olumlu kalmaya devam etse bile beklentilerde hafif bir yumuşama olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar, 13 Mayıs'ta beklenen resmi sonuçların yurt içi ve uluslararası oyunlardaki çift haneli büyüme tahminlerini doğrulayıp doğrulamayacağını izliyor.
Bankanın tahmini, oyun segmentinin büyümesini detaylandırarak, yurt içi oyun gelirlerinde %10, uluslararası oyunlarda ise yıllık %16'lık bir artış öngörüyor. Bu performans, Tencent'in uzun ömürlü oyunlarından gelen istikrarlı gelire ve sezonluk tatil harcamalarına bağlanıyor.
Hedef fiyat marjinal bir kesinti görmüş olsa da, Citi'nin raporu yapay zekayı temel bir uzun vadeli değer itici gücü olarak işaret ediyor. Banka, Hunyuan 3.0 büyük modelinin geliştirilmesinin ve yapay zeka ajanlarının WeChat'e entegrasyonunun Tencent'in yapay zeka sektöründeki stratejik konumunu sağlamlaştırmaya yardımcı olacağına inanıyor.
Rapor, kısa vadeli büyümenin istikrarlı olmasına rağmen, odağın daha yüksek bir değerlemeyi haklı çıkarmak için yeni yapay zeka girişimlerine kaydığına dair sinyaller veriyor. Tencent'in bu yapay zeka ürünlerinden para kazanma yeteneği, yılın geri kalanında hisse senedi için önemli bir katalizör olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
