Önemli Çıkarımlar:
Citigroup, China Shenhua Energy (01088.HK) için ilk çeyrek kazançlarının beklentilerin altında kalmasının ardından “Al” notunu ve 54,7 HKD fiyat hedefini korudu.
Banka, bu eksikliğin temel olarak iştiraklerden gelen kâr katkısının beklenenden düşük olması ve azınlık paylarının daha yüksek bir orana sahip olmasından kaynaklandığını belirtti.
China Shenhua'nın ilk çeyrekteki net kârı yıllık %11,1 düşüşle 11,89 milyar RMB'ye geriledi; bu rakam Citi'nin tüm yıl öngörüsünün yaklaşık %20'sini temsil ediyor. Tek seferlik kalemler hariç tutulduğunda, çekirdek net kârın önceki yıla göre %8 düşüşle ancak bir önceki çeyreğe göre %25 toparlanarak 11,9 milyar RMB olduğu tahmin ediliyor.
Enerji devinin ana şirketinden varlık satın almasının ardından uzun vadeli öngörülerini önemli ölçüde yükseltmesi, banka analistleri için üç aylık kazanç kaybından daha ağır basan güçlü bir büyüme görünümüne işaret etti.
Raporda Citi, China Shenhua'nın 2026 ticari kömür üretimi öngörüsünü %55 artırarak 513,4 milyon tona çıkardığını vurguladı. Kömür satış hacmi öngörüsü de %42 artışla 618,1 milyon tona yükseltildi.
Ayrıca şirket, 2026 yılı elektrik üretim hedefini %29 artırarak 288,1 milyar kilovat-saate çıkardı. Operasyonel hedeflerdeki bu agresif yukarı yönlü revizyon, Citi'nin hisse senedi üzerindeki olumlu görüşünün temelini oluşturuyor.
Güncellenen öngörüler, yönetimin son varlık entegrasyonunun ardından şirketin büyüme yörüngesine güvendiğini gösteriyor. Yatırımcılar, şirketin 2026 yılına kadar bu yüksek üretim ve satış hedeflerini gerçekleştirme yeteneğini yakından takip edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
