Citadel, İran Riskleri Azaldıkça 2 ABD Varlık Sınıfının Yükseleceğini Söyledi

Ticaret devi Citadel Securities'in yeni bir analizine göre, ABD-İran çatışmasının yatışması hem ABD hisse senetlerini hem de tahvillerini aynı anda yükseltme potansiyeline sahip.

Citadel Securities'in bir müşteri notuna göre, Hürmüz Boğazı çevresindeki gerginlik devam etse bile, ABD ve İran arasındaki çatışma de-eskalasyona doğru ilerledikçe hem ABD hisse senetleri hem de tahvilleri yükselmeye hazır.

Citadel Securities EMEA Sabit Getirili Satış Başkanı Nohshad Shah raporda, "Nihayetinde bu kapsamlı bir anlaşma olmayacak, daha ziyade zaman kazanmak, acil gerilimi tırmandırma risklerini azaltmak ve temel anlaşmazlıkları çözmeden petrol piyasalarını istikrara kavuşturmak için tasarlanmış bir 'dondur-dondur' düzenlemesi olacak" diye yazdı. "Bu, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına odaklanan piyasalar ve yatırımcılar için yeterlidir."

Analiz, resmi bir anlaşma henüz yürürlükte olmasa da, hem ABD hem de İran'ın, gerilimin daha fazla tırmanmasının yüksek maliyeti göz önüne alındığında müzakere etmek için güçlü teşviklere sahip olduğunu gösteriyor. İran'ın mütevazı yaptırım muafiyeti karşılığında nükleer zenginleştirme üzerindeki kısmi kısıtlamaları kabul ettiği sınırlı bir çerçeve anlaşması potansiyeli, en olası sonuç olarak görülüyor. Bu jeopolitik rahatlama, Avrupa ve İngiltere'deki politika yapıcıların piyasaların şu anda beklediğinden daha az agresif faiz artırımlarına gitmesine yol açabilir.

Tezin özü, jeopolitik gerilimlerin azalmasının varlıklar üzerindeki risk primini düşürdüğü risk azaltımına dayanıyor. Ancak Citadel Securities, finansal koşulların sonuçta gevşemesinin, özellikle yapay zeka ile ilgili harcamaların, mali teşviklerin ve sıkı bir işgücü piyasasının halihazırda fiyat baskılarını desteklediği ABD'de enflasyonu körükleyebileceği konusunda da uyarıyor.

Enflasyon ve Fed Liderliği Riskleri

Rapor, önemli bir yerel riske işaret etti: Federal Rezerv liderliğinde olası bir değişiklik. Shah, eski Başkan Trump tarafından aday gösterilen Fed başkanlığı halefi Kevin Warsh'ın, aşırı fiyat dalgalanmalarını hariç tutan enflasyon metriklerini vurguladığını belirtti. Shah, bu "kırpılmış ortalama" yaklaşımının, dönüm noktalarının genellikle bu tür metriklerin görmezden gelmek üzere tasarlandığı istatistiksel "kuyruklarda" meydana gelmesi nedeniyle, politika yapıcıların değişen enflasyon dinamiklerine çok yavaş tepki vermesine neden olabileceği konusunda uyardı.

Shah, "Warsh, kendi anlatısına uygun bir enflasyon metriği seçiyor ki bu, Fed'i pandemi dönemi enflasyonu sırasında tepki vermekte yavaş kaldığı için daha önce eleştirmesiyle doğrudan çelişiyor" diye yazdı. Bu eleştiri, tüm ABD hisse senedi emirlerinin yaklaşık %24'ünü gerçekleştiren Citadel Securities'in, yüksek hızlı perakende emir akışından geleneksel olarak yatırım bankalarının hakim olduğu kurumsal "yüksek temaslı" ticaret alanına nüfuzunu genişlettiği bir dönemde geliyor.

Yeni Bir Wall Street Rekabeti

Firmanın büyüyen hırsı, JPMorgan Chase & Co. CEO'su Jamie Dimon'un Citadel Securities'i sert bir rakip olarak nitelendiren son hissedar mektubunda vurgulandı. Ticaret devi, kurumsal müşteri işini oluşturmak için eski Goldman Sachs yöneticisi Jim Esposito'yu başkan olarak atamak da dahil olmak üzere bankalardan kıdemli yetenekleri aktif olarak bünyesine katıyor. Esposito bir banka olmanın "hiç de bir hedef olmadığını" belirtmiş olsa da, Bloomberg raporlarına göre doğrudan rekabet JPMorgan'ın kendi büyük hisse senedi emirlerini Citadel Securities'e göndermeyi bırakmasına neden oldu.

Gelişmiş teknolojisinden ve derin likidite havuzlarından yararlanan Citadel Securities, 839 milyar dolarlık yönetici AllianceBernstein LP gibi kurumsal müşterilere geleneksel banka ticaret masalarına bir alternatif sunuyor. Firmanın, geniş perakende emir akışından ve gelişmiş veri analizinden türetilen benzersiz piyasa içgörüleri sağlama yeteneği, Wall Street'in yerleşik düzenine yeni bir rekabetçi meydan okumayı temsil ediyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.