USDC Dolaşımı 74.88 Milyar Dolara Geriledi
Circle Internet Group (CRCL), iki ana kaynaktan kaynaklanan önemli gelir zorluklarıyla karşı karşıya. USDC stablecoin'inin toplam dolaşımı 74.88 milyar dolara gerileyerek iş modelinin temel bir bileşenini aşındırdı. Daha küçük bir USDC arzı, Circle'ın işlem tabanlı ücretler ve diğer gelirleri elde ettiği tabanı doğrudan azaltır. Bu baskı, Circle'ın stablecoin'i destekleyen devasa rezervlerinden elde ettiği yatırım gelirini sistematik olarak azaltan daha geniş bir düşen faiz oranları ortamı tarafından şiddetlendiriliyor.
2026 Q1 Gelir Hedefi Olan 752 Milyon Dolar Gerçekçi Görünmüyor
Küçülen USDC arzı ve düşük rezerv getirilerinin ikili baskısı, analistlerin Circle'ın ileriye dönük finansal hedefleri hakkında şüphe duymasına neden oldu. 2026 yılının ilk çeyreği için mevcut konsensüs gelir tahmini olan 752 milyon dolar artık aşırı iyimser olarak görülüyor. USDC'nin piyasa ayak izi ve faiz oranı ortamının yeni gerçeklerini hesaba katan tahminler, şirketin gelir akışlarının bu iddialı hedefe ulaşmasının pek mümkün olmadığını gösteriyor. Bu şüphecilik, piyasa tarafından Circle'ın kısa vadeli büyüme yörüngesinin temelden yeniden değerlendirildiğini işaret ediyor.
Endişeler Artarken Hisseler %4.6 Düştü
Olumsuz duyarlılığı yansıtan Circle'ın hisse senedi %4.61 düşüşle 80.89 dolara geriledi. Yakın zamandaki hisse senedi fiyatı düşüşü şirketin kağıt üzerindeki değerlemesini iyileştirmiş olsa da, analist konsensüsünü "tut" notundan değiştirmeye yetmedi. Gerekçe, USDC büyümesindeki yavaşlama ve getirilerdeki düşüşten kaynaklanan temel olumsuzlukların, daha düşük bir giriş noktasının potansiyel yukarı yönlü hareketinden daha doğrudan bir risk oluşturmasıdır. Piyasa, Circle bu eğilimleri tersine çevirmek için net bir yol gösterene kadar temkinli bir yatırım yaklaşımının garanti olduğunu işaret ediyor.
