CICC, geliştiricinin 2025 yılı temel net kârının bir önceki yıla göre %83,6 oranında düştüğünü bildirmesinin ardından Yuexiu Property (00123.HK) için hedef fiyatını %14 düşürerek 5,9 HKD'ye çekti.
CICC analistleri bir araştırma raporunda, not indiriminin "teslim edilen projelerden kaynaklanan marj baskısını" ve devam eden envanter temizliğini yansıttığını yazdı.
Aracı kurum, hisse senedi üzerindeki Endeks Üstü Getiri notunu korudu. Yeni hedef fiyat, bu yıl için 0,39x piyasa değeri/defter değeri oranına işaret ediyor. CICC, Yuexiu'nun 2026 ve 2027 kazanç tahminlerini sırasıyla %55 ve %78 oranında düşürerek 270 milyon RMB ve 320 milyon RMB'ye indirdi.
Yuexiu'nun 2025 yılı geliri bir önceki yıla göre yatay seyrederek 86,46 milyar RMB oldu, ancak brüt marjı 2,7 puan düşerek %7,8'e geriledi. Şirket ayrıca 1,6 milyar RMB tutarında varlık değer düşüklüğü zararı kaydetti ve bu durum kârlılıktaki sert düşüşe katkıda bulunarak piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu gerçekleşti.
Kazançlardaki sert düşüş ve ardından gelen tahmin indirimi, Çinli gayrimenkul geliştiricilerinin karşı karşıya olduğu kalıcı zorlukları vurguluyor. Yuexiu için temel zorluk, zorlu bir piyasada envanterini yönetmek ve marjlarını stabilize etmek olmaya devam ediyor. Yatırımcılar, şirketin bir sonraki kazanç açıklamasında toparlanma belirtileri arayacaklar.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
