Kakao vadeli işlemleri 2024 zirvesinden bu yana yüzde 70'ten fazla düşmesine rağmen, tüketiciler bu Paskalya'da çikolata için yüzde 10 daha fazla ödüyor; bu durum emtia ve perakende fiyatları arasındaki keskin kopukluğu vurguluyor.
Saxo Bank emtia stratejisi başkanı Ole Hansen bir notunda, "Tüketici ürünlerinde fiyatlandırma, hedging uygulamalarını ve envanter döngülerini yansıtarak gecikmeli olarak ayarlanma eğilimindedir," dedi.
2024 yılında metrik ton başına 12.000 doların üzerine çıkan ICE kakao vadeli işlemleri Perşembe günü ton başına 3.315 dolardan işlem gördü. Bu düşüş, Uluslararası Kakao Örgütü'ne göre dünya kakao üretiminin %8 artışla 4,7 milyon tona çıkarak yaklaşık 500.000 tonluk açığı 75.000 tonluk fazlaya dönüştürmesinin ardından geldi. Yine de Circana verilerine göre, 22 Mart'a kadar olan dönemde ortalama çikolata paketi 3,68 dolara mal oldu ve bu rakam geçen yıla göre yüzde 10 artış gösterdi.
Bu gecikme, Hershey ve Lindt gibi şekerleme üreticilerinin rekor seviyelerden satın alınan kakaoyla üretilen ürünleri sattığı anlamına geliyor; tüketiciler için rahatlamanın Cadılar Bayramı'na kadar gelmesi beklenmiyor. Ambalaj ve nakliyeden kaynaklanan ek maliyet baskıları, nihai fiyat düşüşünü hafifletebilir ve çikolatanın erişilebilir lüks statüsünü koruyabilir.
Kakaodaki artış, dünya çekirdek arzının yaklaşık yüzde 70'ini sağlayan Gana ve Fildişi Sahili'ndeki üç yıl üst üste kötü hasatla tetiklendi. Elverişsiz hava koşulları ve hastalıklar üretimi düşürerek vadeli fiyatlarını yükselten tarihi bir arz sıkışıklığı yarattı. Yanıt olarak, Hershey, Nestle ve Lindt dahil olmak üzere büyük çikolata üreticileri geçen yıl boyunca önemli fiyat artışları duyurdu.
İyileşen hava koşulları mevcut mahsulü artırmış olsa da, faydaları henüz mağaza raflarına ulaşmadı. Wells Fargo Tarım-Gıda Enstitüsü sektör yöneticisi David Branch, "Bugün raflardaki Paskalya çikolataları, en yüksek fiyat seviyelerinden alınan kakaolarla üretildi," dedi. Cadılar Bayramı'na kadar tüketiciler için önemli bir rahatlama beklemediğini ve o zaman bile bunun ılımlı olacağını öngördüğünü belirtti.
Sorunu derinleştiren bir diğer etken de diğer girdi maliyetlerinin artmasıdır. Manhattan'daki Li-Lac Chocolates'ın sahibi Chris Taylor, hem kakao hem de ambalaj maliyetlerindeki eşzamanlı artışların "yıkıcı" olduğunu belirtti. Devam eden gümrük vergileri ambalaj maliyetlerini yüksek tutarken, jeopolitik çatışmalar nedeniyle petrol fiyatlarının yükselme potansiyeli nakliye masraflarını artırabilir ve marjları daha da daraltabilir.
Sürekli yüksek fiyatlar, tüketicileri daha ucuz market markası çikolatalara veya jelibon gibi çikolata dışı alternatiflere yöneltebilir. Ancak analistler çikolatanın cazibesine güvenmeye devam ediyor. Branch, "Tüketiciler çikolata iştahını kaybetmedi. Bu, kendilerine verdikleri küçük, uygun fiyatlı lükslerden biri," dedi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
