Key Takeaways:
Körfez'deki ateşkes, piyasa odağını jeopolitik riskten potansiyel bir yeniden inşa patlamasına kaydırarak Japon mühendislik firması Chiyoda Corporation'ın hisselerini %15,5 oranında yükseltti; zira tüccarlar hasarlı enerji varlıklarını onarmak için kazançlı sözleşmelere bahis oynuyor.
Phillip Securities araştırma müdürü Kazuhiro Sasaki bir araştırma notunda, "Temel bir bakış açısıyla, Hürmüz Boğazı yeniden açıldığında bir sonraki adım petrokimya tesislerini, tuzdan arındırma tesislerini ve diğer altyapıları yeniden inşa etme ihtiyacıdır," dedi.
Çatışmaların geçici olarak durması, Brent petrol fiyatlarının varil başına 100 doların üzerinden gerilemesine neden olarak küresel hisse senedi ve tahvil piyasalarına geniş çaplı bir rahatlama sağladı. Yeniden inşaya yönelik dönüş, Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) hasarın boyutunu açıklamasının ardından ivme kazandı; Direktör Fatih Birol, bölgedeki 75'ten fazla enerji tesisinin saldırıya uğradığını ve yaklaşık üçte birinin onarımı on milyarlarca dolara mal olabilecek ağır hasar gördüğünü belirtti.
Yatırımcılar için acil odak noktası, bu sözleşmeleri kazanabilecek konumdaki şirketler üzerinde. Katar'daki yoğun yoğunlaşmasıyla Chiyoda, kritik sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) tesislerinin yeniden inşası üzerinde doğrudan bir oyun temsil ediyor; bu süreç, şirketin gelir akışını yıllar boyunca tanımlayabilir.
Piyasanın Chiyoda üzerindeki spot ışığı, şirketin Katar'daki önemli operasyonel ayak iziyle doğrudan bağlantılıdır. Bloomberg raporlarına göre, çatışmada hasar gören en önemli varlıklardan biri olan ülkenin Ras Laffan LNG tesisi, onarımı için beş yıla kadar süre ve milyarlarca dolar gerektirebilir. Chiyoda'nın gelirinin yaklaşık %46'sının Katar kaynaklı olması nedeniyle, şirket ülkenin toparlanmasına ayrılmaz bir şekilde bağlıdır.
Bir Chiyoda sözcüsü Bloomberg'e verdiği demeçte, "Mevcut duruma dayanarak, Katar'daki LNG projesi için saha çalışmalarımızın yeniden başlatılmasını değerlendiriyoruz," dedi.
Bu doğrudan bağlantı, piyasa için net bir yatırım tezi sağlıyor. Astris Advisory Japan stratejisti Neil Newman, "Hangi ülkelerin yeniden inşaya ihtiyacı olduğunu, ne tür projelerin gerektiğini belirleme ve bunları ilgili Japon şirketleriyle eşleştirme mantığı nispeten basittir," dedi.
Ancak, önemli riskler devam ediyor. Ateşkes anlaşması, sadece iki haftalık süresi ve belirsiz şartlarıyla kırılgandır. Çatışmaların yeniden başlaması, yeniden inşa konusundaki iyimser görünümü derhal tersine çevirecek ve mevcut hisse kazanımlarını savunmasız hale getirecektir. Yatırımcılar önemli miktarda olumlu haberi fiyatladı ve hissenin seyri, büyük ölçüde ateşkesin sürmesine ve projelerin fiili verilme hızına bağlı olacaktır.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
