Anahtar Çıkarımlar:
Dip alıcıları Pazartesi günü yarı iletken hisselerine geri döndü ve geçen haftaki çöküşün ardından yapay zeka ticaretinin hâlâ yükseliş potansiyeli taşıdığına dair bahis oynadı.
Yarı iletken hisseleri Pazartesi günü dip alıcılarının devreye girmesiyle toparlandı; VanEck Semiconductor ETF'si, bu yılki boğa piyasasını yönlendiren yapay zeka ticaretinin daha fazla yukarı yönlü potansiyele sahip olduğu spekülasyonuyla %3,2 yükseldi.
RBC Capital Markets ABD Hisse Senedi Stratejisi Başkanı Lori Calvasina, "AI teması daha geniş piyasa üzerinde etkili olmaya devam ediyor ve daha güçlü kazançların hisse senedi yukarı yönünü tetiklediğini görüyoruz" dedi.
Toparlanma, geçen haftaki keskin satış dalgasının ardından geldi. SMH Çarşamba günü %5,4 ve Perşembe günü ek %4,5 düşüş yaşarken, yatırımcılar AI bağlantılı hisselerden çıkış yaptı. iShares Semiconductor ETF Perşembe gününü 566,32$'dan kapattı ve 50 günlük hareketli ortalaması olan 566,02$'ın hemen üzerinde yer aldı. Micron Technology Inc., Advanced Micro Devices Inc. ve Broadcom Inc. dahil bellek ve AI ile ilgili hisseler Pazartesi günkü kazançlara liderlik etti.
Bu ralli, yarı iletken sektörünün 2026'nın ilk yarısındaki %82'lik sıçramasının (şimdiye kadarki en iyi performansı) bazı teknik analistlerin bir "zirve satışı" (blow-off top) olarak gördüğü bir dönemin ardından devam edip edemeyeceğini test ediyor. BTIG baş piyasa teknik analisti Jonathan Krinsky, zirvelere yakın aşırı oynaklığın "en iyi ihtimalle uzun bir konsolidasyon dönemine, en kötü ihtimalle ise daha anlamlı bir tepeye" işaret ettiği uyarısında bulundu.
Yarı iletken sektöründeki sert dalgalanmalar, geçmiş piyasa zirveleriyle karşılaştırmalara yol açtı. RenMac teknik araştırma başkanı Jeff deGraaf, firmanın SOX balon sinyalinin Nisan sonunda tetiklendiğini ve çip kompleksini "piyasadaki balon bölgesindeki tek alan" olarak nitelendirdi. Mevcut modeli, 2022 zirvesini belirleyen farklı dönüşten ziyade 1995 ve 2000 yıllarındaki zirve satışlarına benzetti.
Yatırımcılar için soru, AI odaklı çip talebinin (Nvidia Corp.'un H100 ve Blackwell GPU'larından Amazon.com Inc. ve Alphabet Inc.'in özel silikonlarına kadar) sektörü rekor değerlemelere iten kazanç momentumunu sürdürüp sürdüremeyeceği. Geçtiğimiz yıl içinde değeri iki kattan fazla artan Nvidia hisseleri, bu ticaretin öncü göstergesi olmaya devam ediyor. Şirketin en son mali yılında 47 milyar doları aşan veri merkezi gelirinin, bulut sağlayıcılarının AI altyapısını genişletmeye devam etmesiyle daha da artması bekleniyor.
Geçen hafta yarı iletkenlerden çıkış, piyasanın diğer bölümlerine fayda sağladı. S&P 500 sağlık sektörü son bir ayda %7 yükselirken, daha geniş endeksin %4'lük ilerlemesini geride bıraktı. Krinsky, tam bir riskten kaçınma hareketinin henüz erken olduğunu ancak sektörler arasındaki düşük korelasyonların yatırımcıların olası bir yaz geri çekilmesine karşı korunma aldığını gösterdiğini söyledi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
