Çin varlıkları, yabancı holdingler 591 milyar doları aşınca tarihi yeniden değerleme yaşıyor

Hong Kong Borsası (HKEX) Üst Yöneticisi (CEO) Chen Yiting, Perşembe günü yaptığı açıklamada, Çin varlıklarının ABD hisse senetleriyle düşük korelasyonu ve Çin'in yapay zeka, yeni enerji ve biyoteknolojideki küresel liderliği sayesinde tarihi bir yeniden değerleme sürecinden geçtiğini söyledi.

Chen, Shenzhen Borsası'nın 2026 Küresel Yatırımcı Konferansı'nda yaptığı konuşmada, "Çin varlıklarının iki büyük gücü var — ABD varlıklarıyla özellikle düşük korelasyona sahipler, bu da onları portföy çeşitlendirmesi için son derece değerli kılıyor ve Çin ekonomisi güçlü bir direnç ve geniş bir potansiyele sahip" dedi.

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Başkan Yardımcısı Liu Haoling'e göre, yurt dışı yatırımcılar şu anda işlem görebilir A-hisselerinde 4 trilyon yuanın (591,2 milyar dolar) üzerinde bir miktara sahip. Bu rakam, Haziran 2025'te 3,07 trilyon yuan seviyesindeydi. Morgan Stanley, Barclays ve Abu Dabi Yatırım Otoritesi (ADIA) dahil olmak üzere küresel yatırım firmaları, ilk çeyrekte Çin hisse senetlerine olan maruziyetlerini artırdı. ADIA, A-hisse senedi portföyünü önceki dönemdeki 29 hisseden 66 hisseye çıkardı.

Bu yeniden değerleme, ABD hisse senetlerinin tarife belirsizliği ve stagflasyon korkuları nedeniyle rüzgarlarla karşı karşıya olduğu ve S&P 500'ün yılbaşından bu yana %0,7 gerilediği bir dönemde geliyor. Chen, Çin'in gelişmekte olan sektörlerinin — özellikle yapay zeka, yeşil enerji, enerji depolama ve biyoteknoloji — küresel ilerlemeye öncülük ettiğini ve dalgalı bir ABD piyasasının dışında getiri arayan uluslararası sermaye için fırsatlar sunduğunu belirtti.

Chen, HKEX ile Shenzhen Borsası arasında sermayeyi fırsatlarla buluşturmak için üç ayaklı bir iş birliği çerçevesi ortaya koydu. İnsan cephesinde, borsalar uluslararası yatırımcıları Hong Kong ve anakara sermaye piyasalarına çekmeyi hedefliyor. Ürünler konusunda, çeşitli yatırımcı ihtiyaçlarını karşılamak için teklifleri zenginleştirmeyi planlıyorlar. Chen, piyasa altyapısı konusunda ise her iki borsanın da yatırım deneyimini iyileştirmek için sistem ve mekanizmaları sürekli optimize etmesi gerektiğini söyledi.

Morgan Stanley'in ilk çeyrek sonundaki en büyük iki holdingi, yapay zeka veri merkezi altyapısı için kritik bir sektör olan önde gelen Çinli optik modül üreticileriydi. ADIA, yüksek teknolojili üretim ve temel teknolojilere odaklanarak A-hisse senedi portföyünü önceki çeyrekteki 29 hisseden 66 hisseye çıkardı. AllianzGI Hisse Senetleri Baş Yatırım Sorumlusu Michael Heldmann, aynı konferansta Çin'in hisse senedi piyasasına uzun vadeli yükseliş eğilimli olduğunu belirterek, ülkenin kredisi, faiz oranları ve döviz kurlarını güçlü istikrarın temel göstergeleri olarak gösterdi.

ABD ve Çin hisse senedi piyasaları arasındaki ayrışma giderek büyüyor. S&P 500 yılbaşından bu yana %0,7 düşerken, Amerika Birleşik Devletleri dışındaki gelişmekte olan ve gelişmiş piyasa hisselerini takip eden Morningstar Küresel Piyasalar ABD Hariç Endeksi aynı dönemde %12,8 kazanç sağladı ve Chen'in bahsettiği çeşitlendirme faydalarını vurguladı. Bir diğer geleneksel güvenli liman olan altın, yatırımcıların jeopolitik belirsizliğe karşı korunmasıyla yılbaşından bu yana %25,2 artışla ons başına yaklaşık 4.535 dolardan işlem görüyor.

Çin varlıklarının bu kadar yoğun yabancı girişi çektiği son dönem, CSI 300'ün Çin'in pandemi sonrası hızlı toparlanması ve parasal genişlemesinin desteğiyle %30'un üzerinde yükseldiği 2020-2021 dönemiydi. Mevcut dalga, sektör odağı açısından farklılık gösteriyor — geniş endeks maruziyetinden ziyade, yabancı sermaye Çin'in teknolojik üstünlüğe sahip olduğu belirli yüksek büyümeli endüstrileri hedefliyor.

Çin varlıklarına yatırım yapmak, ABD merkezli portföylerin tarife politikası, enflasyon belirsizliği ve yüksek hisse senedi değerlemeleri nedeniyle yoğunlaşmış riskle karşı karşıya olduğu bir dönemde küresel yatırımcılara çeşitlendirme avantajı sunuyor. HKEX-SZSE iş birliği çerçevesi, etkili bir şekilde uygulanırsa, Çin'in yeni nesil teknoloji liderlerine maruziyet arayan uluslararası sermaye için engelleri daha da azaltabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.