Önemli Çıkarımlar:
Anthropic'in güvenlik testleri, Kimi K2.7'yi GPT-5.5 ve kendi Opus 4.8'i ile aynı seviyeye yerleştirirken, Coinbase ve SpaceX destekli Cursor, Çin modellerini şimdiden üretime aldı.
Çinli yapay zeka modelleri, ABD kurumsal pazarında bir eşiği geçerek Coinbase'de üretim dağıtımları kazandı ve SpaceX tarafından 60 milyar dolara satın alınan bir girişime güç verdi. Maliyet bilincine sahip Amerikan şirketleri, öncü ABD laboratuvarlarına alternatifler arıyor.
"LLM ağ geçidimiz aracılığıyla GLM 5.2 ve Kimi 2.7 gibi açık ağırlıklı modelleri varsayılan olarak kullanmayı deniyoruz, ancak mühendisleri görev için doğru modeli seçmeye teşvik etmeye devam ediyoruz," dedi Coinbase'in CEO'su Brian Armstrong, X üzerinde yaptığı bir paylaşımda.
Armstrong'un paylaştığı bir grafiğe göre, Coinbase'in yapay zeka harcamaları, varsayılan modelleri Çinli açık ağırlıklı alternatiflere çevirdikten sonra zirvesinden neredeyse %50 düştü. Token kullanımı, maliyetler düşerken şirket tarihindeki en yüksek seviyelerden birine ulaştı. Kripto borsası ayrıca, talepleri zorluk seviyesine göre uygun modellere yönlendiriyor, önbelleğe almayı iyileştirerek isabet oranlarını %5'ten %60'a çıkarıyor ve görevler arasında yeni oturumlar başlatarak bağlamı hafif tutuyor.
Bu değişim, yapay zeka rekabet ortamının yeniden şekillendiğine işaret ediyor. Anthropic'in yeni restore edilen Claude Fable 5 üzerinde yaptığı dahili güvenlik testleri, Kimi K2.7, GPT-5.5 ve kendi Opus 4.8'i de dahil olmak üzere sekiz modelin, Fable 5 üzerinde ABD ihracat kontrollerini tetikleyen aynı yazılım güvenlik açıklarını tespit edebildiğini ortaya koydu. Bu bulgu, bir Çin modelini etkili bir şekilde öncü Batı sistemleriyle aynı seviyeye yerleştirirken, sektör lideri olarak kabul edilen laboratuvar tarafından da doğrulandı.
Kimi Ticari Volanı
Bu doğrulama, kıyaslamaların ötesine geçiyor. SpaceX'in 16 Haziran'da yaklaşık 60 milyar dolarlık tamamen hisse senedi takasıyla satın almayı kabul ettiği yapay zeka kodlama asistanı Cursor, Composer özelliği için temel model olarak Kimi K2.5'i kullanıyor. SpaceX hisseleri, duyurunun ardından yaklaşık %16 oranında yükselerek piyasa değeri bakımından kısa süreliğine ABD'nin dördüncü büyük şirketi oldu.
Çıkarım altyapısı sağlayan bir Kimi ortağı olan Fireworks AI'nın değerlemesi, yaklaşık yedi ay içinde 4 milyar dolardan kabaca 15 milyar dolara yükseldi. Müşteri listesinde Cursor, Perplexity, Notion ve Uber yer alıyor.
Kimi'nin kendi finansal gidişatı, benimsenme eğrisini yansıtıyor. Şirket açıklamalarına göre, yıllık yinelenen geliri üç ayda üç katına çıkarken, denizaşırı kullanıcı büyümesi %400 oldu. API geliri, toplam gelirin yaklaşık %70'ini oluşturuyor; bu yapı, Anthropic'in kendi iş karışımına benziyor. Şirket yaklaşık 300 kişi istihdam ediyor ve 200'den fazla ülkeden gelir elde ediyor; denizaşırı gelirler toplamın yarısına yaklaşıyor.
Değerleme Farkı ve Anthropic Paraleli
Kamuya açık başvurulara göre Kimi'nin para öncesi değerlemesi yaklaşık 31,5 milyar dolar seviyesinde bulunuyor — bu, Anthropic'in son değerlemesinin kabaca %3'ü ve Hong Kong Borsası'ndaki Zhipu AI'nın piyasa değerlemesinin altında. Kimi'nin gelir gidişatı ile değerlemesi arasındaki uçurum, yatırımcılar için yapısal bir gerilim yaratıyor.
Şirketin büyüme modeli — ürün odaklı, geliştirici güdümlü, API merkezli — Anthropic'in 2024'te 100 milyon dolardan 1 milyar dolar YGG'ye uzanan kendi yolunu yakından takip ediyor. Kimi, Mart 2026'da 100 milyon dolar YGG sınırını aşarak, Anthropic'in iki yıl önce bulunduğu noktaya geldi.
Yatırımcılar için soru, değerleme indiriminin, ABD egemen bir pazarda faaliyet gösteren Çinli teknoloji şirketleri için gerçek bir risk primini mi yansıttığı, yoksa Anthropic benzeri bir büyüme eğrisini çok daha düşük bir fiyata satın alma fırsatı mı olduğu. Cevap, ABD'li kuruluşların Çin modellerini mevcut hızda benimsemeye devam edip etmeyeceğine — ve jeopolitik gerilimlerin daha da tırmanıp tırmanmayacağına bağlı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
