Key Takeaways:
Çin'deki derin gayrimenkul krizi, gayrimenkul yatırımlarının bir önceki yıla göre %11,2 düşmesiyle (yılın ilk iki ayındaki düşüşten daha sert bir gerileme) ilk çeyrekte dipten dönüş sinyali vermedi.
Ulusal İstatistik Bürosu tarafından açıklanan veriler, bir dizi hükümet destek önleminin dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde talebi veya geliştirici güvenini henüz anlamlı bir şekilde canlandırmadığını gösteriyor.
Ocak-Mart dönemi için yeni ticari konut satışlarının değeri %16,7 düşerek 1,73 trilyon yuan olurken, satış alanı %10,4 azaldı. Konut yeni başlangıçları alan bazında yıllık %20,3 oranında sert düştü; bu da geliştiricilerin satılmamış ev stok fazlası ve belirsiz satış beklentileri arasında yeni projelere başlamakta tereddüt ettiklerinin bir işareti.
Çin ekonomisinin temel itici güçlerinden biri olan gayrimenkul sektöründeki kalıcı zayıflık, hükümetin bu yıl için belirlediği iddialı %5'lik GSYİH büyüme hedefi için önemli bir risk oluşturuyor ve küresel emtia fiyatları üzerinde baskı yaratabilir.
İlk çeyrekteki satış değeri (-%16,7) ve alanındaki (-%10,4) yıllık düşüşler önemli olsa da, daralma hızı Ocak-Şubat dönemine göre sırasıyla 3,5 ve 3,1 puan azaldı. Bu marjinal iyileşme, negatif duyarlılığı değiştirmek için yeterli olmadı.
Pazarın büyük kısmını oluşturan konut gayrimenkul yatırımları, değer bazında %18,5 ile daha da keskin bir düşüş yaşadı. Mart sonu itibarıyla satılmamış ticari konutların toplam alanı, bir yıl öncesine göre %0,1'lik hafif bir düşüşle 786 milyon metrekare oldu ve fiyatları baskılamaya ve yeni inşaatları caydırmaya devam eden devasa stok fazlasını vurguladı.
Konut başlangıçlarının %22,0 oranında düşmesiyle yeni konut başlangıçlarındaki serbest düşüşün devam etmesi, geliştiricilerin likidite krizlerinin sona ermekten çok uzak olduğunu gösteriyor. Birçoğu, yeni projelere sermaye ayırmak yerine nakit akışı yaratmak için mevcut projelerin tamamlanmasına öncelik veriyor; bu eğilim, inşaat faaliyetlerindeki kısa vadeli toparlanmayı muhtemelen sınırlayacaktır. Veriler, Çin ekonomisine yönelik ayı piyasası görünümünü güçlendiriyor ve Pekin üzerindeki düşen fiyatlar ve zayıf talep döngüsünü kırmak için daha etkili teşvikler uygulama baskısını artırıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
