Çin'in Olası Güneş Teknolojisi İhracat Yasağı First Solar'ı %10 Artırabilir

Çin'in gelişmiş güneş teknolojisi ihracatına getirebileceği olası bir yasak, küresel tedarik zincirini yeniden şekillendirme tehdidi taşıyarak ABD'li güneş enerjisi firmaları arasında net kazananlar ve kaybedenler yaratıyor.

Çin, küresel güneş enerjisi piyasasını ikiye bölebilecek ve First Solar gibi ABD merkezli üreticiler için önemli bir itici güç sağlarken Enphase Energy gibi Çinli bileşenlere bağımlı şirketleri sekteye uğratabilecek temel güneş enerjisi üretim teknolojilerinin ihracatını yasaklamayı düşünüyor. 15 Nisan 2026'da bildirilen potansiyel kısıtlamalar, güneş paneli üretiminde kritik bir bileşen olan waferlar (yonga plakaları) için gelişmiş üretim tekniklerini hedefliyor.

Clean Energy Associates'in kıdemli analisti, müşterilere gönderdiği bir notta, "Bu, ABD'nin güneş enerjisi üretimini yavaşlatmaya yönelik büyük bir çabadır" dedi. "Yerli ve daha pahalı bir tedarik zinciri ile Çin teknolojisine bağımlılık arasında net bir seçim yapmaya zorluyor."

Önerilen kısıtlamalar, güneş paneli üretiminde kritik bir bileşen olan waferlar için gelişmiş üretim tekniklerini hedef alıyor. Bu durum, Çin waferlarına bağımlı olmayan First Solar gibi dikey entegrasyona sahip ABD'li oyunculara doğrudan fayda sağlayabilir. Buna karşılık, son bir sektör raporuna göre bileşenlerini Çin'den tedarik eden Enphase Energy gibi şirketler, önemli tedarik zinciri kesintileriyle ve %25'e varan maliyet artışlarıyla karşılaşabilir.

Olası yasak, Enflasyonu Düşürme Yasası'nın (IRA) temel hedeflerinden biri olan ABD güneş enerjisi tedarik zincirinin yerelleştirilmesini hızlandırabilir. Yatırımcılar için bu durum net bir ayrışma yaratıyor: Bu ay zaten %5 artış gösteren First Solar (FSLR) hisseleri daha fazla yükseliş görebilirken, Enphase (ENPH) ve Çin tedarik zincirine yüksek maruziyeti olan diğer firmalar önemli engellerle karşı karşıya.

IRA'nın Yerelleştirme Hamlesi Bir Testle Karşı Karşıya

2022 Enflasyonu Düşürme Yasası, güneş enerjisi üretimi de dahil olmak üzere yerli yenilenebilir enerji üretimi için önemli vergi kredileri ve teşvikler içeriyor. Olası Çin ihracat yasağı, bu politikaların etkinliği için büyük bir test görevi görecektir. IRA bir dizi yeni yerli üretim duyurusunu teşvik etmiş olsa da, ABD güneş enerjisi tedarik zincirinin birçok parçası için hala büyük ölçüde Çin'e bağımlı durumda.

Wood Mackenzie'nin yakın tarihli bir analizi, küresel güneş enerjisi wafer üretim kapasitesinin %80'inden fazlasının Çin'de bulunduğunu gösteriyor. Önerilen ihracat yasağı, özellikle endüstri standardı haline gelen büyük formatlı, yüksek verimli waferların üretiminde kullanılan teknolojiyi hedefleyecektir. Bu durum Sunrun (RUN) ve Sunnova (NOVA) gibi ABD'li güneş enerjisi kurulumcularının alternatif kaynaklar bulmak için çabalamasına neden olabilir, bu da potansiyel olarak proje gecikmelerine ve tüketiciler için daha yüksek maliyetlere yol açabilir.

Bölünmüş Bir Piyasa Tepkisi

Piyasa şimdiden bu ayrışmayı fiyatlamaya başladı. Haberlerin ardından, ABD'de önemli bir üretim ayak izine sahip olan ve Çin waferlarına dayanmayan tescilli bir ince film teknolojisi kullanan First Solar hisseleri, genel güneş enerjisi sektöründen daha iyi performans gösterdi. Aksine, SolarEdge (SEDG) ve Enphase gibi Çin tedarik zincirine yüksek maruziyeti olan şirketlerin hisse fiyatları baskı altında kaldı.

Yatırımcılar için temel soru, güvenli ve yerli bir tedarik zincirinin uzun vadeli faydalarının, kısa vadeli maliyetlerden ve aksaklıklardan daha ağır basıp basmayacağıdır. Cevap muhtemelen, uygulanması durumunda Çin ihracat yasağının özel detaylarına ve ABD'li şirketlerin talebi karşılamak için yerli üretimi artırma yeteneğine bağlı olacaktır.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.