Key Takeaways:
Resmi veriler, tırmanan İran savaşının "tarihteki en şiddetli petrol arz şoku"nu yaratması ve dünyanın en büyük ithalatçısını stratejisini yeniden belirlemeye zorlamasıyla Çin'in ham petrol işlemesinin Mart ayında bir önceki yıla göre %2,2 düştüğünü gösterdi. Geçen ayki işlem hacmi günlük yaklaşık 14,48 milyon varile (bpd) eşdeğerdi; bu, küresel arzın beşte birinin darboğazı olan Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapanmasıyla kayda değer bir düşüşe işaret ediyor.
Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) Başkanı Fatih Birol yakın tarihli bir raporda, "Orta Doğu'daki çatışma, küresel petrol ve gaz piyasaları üzerinde önemli etkilere sahip olup enerji güvenliği, enerji ödenebilirliği ve küresel ekonomi üzerinde büyük sonuçlar doğuruyor" dedi. Ajans, Mart ayında petrol fiyatlarının şimdiye kadarki en büyük aylık artışını kaydettiğini belirtti.
Çin rafineri faaliyetlerindeki düşüş, küresel petrol taşımacılığındaki dramatik düşüşle paralellik gösteriyor. Nakliye derneği BIMCO'nun verilerine göre, savaşın başlamasından bu yana küresel deniz yoluyla ham petrol sevkiyatları %16 oranında, yani 7,6 milyon bpd azaldı. OPEC verileri arz sıkıntısını doğruluyor; kartelin toplam üretimi aylık bazda %27 düşerek 20,8 milyon bpd'ye geriledi. Önemli Orta Doğu ülkelerindeki üretim çöktü; Irak'ın üretimi %61, Suudi Arabistan'ınki ise %23 azaldı.
Çin'in Mart ayındaki deniz yoluyla ham petrol ithalatı yıllık bazda 10,5 milyon bpd ile sabit kalsa da, analistler yaklaşan bir daralma konusunda uyarıyor. Rystad Energy Başkan Yardımcısı Ye Lin, "Çin muhtemelen Nisan ayında daha sıkı ham petrol arzıyla karşı karşıya kalacak ve ithalatın ortalama ithalat talebinin yaklaşık 2 milyon bpd altında olması bekleniyor" dedi. Bu arz açığı, rafinerilerin düşük marjlar nedeniyle Nisan ayında faaliyetlerini yaklaşık 1 milyon bpd azaltması beklenirken, Çin'i ürün tedarikini sürdürmek için stratejik envanterlerini kullanmaya zorlayabilir.
Savaşın etkisi Çin ticaret verilerinde yankı buluyor. Mart ayında, artan emtia fiyatlarının etkisiyle genel ithalat %27,8 artarak Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşırken, ihracat büyümesi sadece %2,5'e yavaşladı. Örneğin, bakır cevheri ithalatının değeri yıllık bazda yaklaşık %67 artarak hacimdeki %10'luk artışı geride bıraktı ve enflasyon şokunu vurguladı.
Aksama aynı zamanda Çin'in yakıt ihracat planlarını da vurdu. Hükümet Mart ayında işlenmiş yakıt ihracatına yasak getirdi ve bu yasağın Nisan ayına kadar uzaması bekleniyor. Dizel ve benzin dahil işlenmiş ürün ihracatı, Mart ayında %12,2 düşerek 4,6 milyon tona geriledi. Buna karşılık, Çin'in yerli ham petrol üretimi Mart ayında rekor seviyeye ulaştı (rakamlar açıklanmasa da), bu da küresel kargaşanın ortasında iç kaynakları maksimize etme çabasına işaret ediyor.
Çatışma aynı zamanda doğal gaz akışlarını da altüst etti. Çin'in Mart ayındaki toplam gaz ithalatı bir önceki yıla göre %10,7 düşerek 8,18 milyon tona geriledi ve bu Ekim 2022'den bu yana en düşük seviye oldu. Yerli ve boru hattı arzının zayıf talebi karşılamak için yeterli olmasıyla Çin, sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) kargolarını yeniden satarak yükselen spot fiyatlardan yararlandı. Dünyanın en büyük LNG ithalatçısı, Mart ayında rekor düzeyde 8 ila 10 kargoyu yeniden yükleyerek krizin yarattığı fiyat arbitrajından kazanç sağladı.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
